BNY və BlackRock, Qalaksi təchizat şəbəkəsinə trilyonlarla dollar həcmində vəsaiti yönəltməyə cəhd edir

BNY və BlackRock, qurumlar üçün kriptovalyuta stekinq infrastrukturasını "Galaxy" adlı tək bir tədarükçiyə yönləndirərək, şəbəkənin mərkəziləşməsi ilə bağlı struktur problemlərə diqqət çəkilir. BNY, 4 avqust tarixində, "Galaxy"nin infrastrukturu vasitəsilə qurumlar üçün stekinq xidmətləri təqdim etmə planını açıqlayıb, lakin bu, tənzimləyici təsdiqlərə bağlıdır. BNY, iyunun sonuna olan məlumata görə, 62.6 trilyon dollar həcmində aktivləri müvafiq olaraq idarə edir və dünya üzrə investisiya edilə bilən aktivlərin təxminən 20%-i ilə əlaqəsi olan böyük bir qurumdur. BlackRock-ın iShares Staking ETH tröst fonu (ETHB) ilə bağlı investisiya məlumatına görə, Galaxy bu fond üçün ETH steykinq etmək imkanı olan üç təsdiqlənmiş validator qurumundan biridir. Həmin fond normal şəraitdə özündə saxladığı ETH-in 70-95% qədərini steykinq edə bilər. Invesco Galaxy Solana ETF-nin müraciətində Coinbase Custody SOL steykinq xidməti və node operatoru, BNY Mellon isə administrator kimi göstərilir. Beləliklə, Uol-stritin böyük qurumları eyni infrastruktur təminatçısı vasitəsilə institusional steykinqlə bağlı struktur formalaşdırır. Əsas məsələ iqtisadi mülkiyyət və idarəetmə kontrolunun ayrılmasıdır. ETF səhmlərinin sahibi və ya müştəriləri qiymət dəyişikliklərinə məruz qalır və staking gəliri əldə edir, lakin validatorların seçilməsi və elan edilməsi ETF buraxan tərəf və ya bank tərəfindən qərarlaşdırılır, və müştəri xidməti şirkəti isə çıxarış hüquqlarına malikdir. Galaxy kimi staking xidmət təminatçıları bulud infrastrukturu, müştəri proqram təminatı və müvafiqət siyasətlərini müəyyən edərsə, bu seçimlərin nəticəsi şəbəkənin bütün risklərinə keçir. ETHB-nin investisiya məlumatları, slashing (cəza), fəaliyyətsizlik cəzası və digər cəzalara eyni staking təminatçısını paylaşan validatorlar eyni vaxtda məruz qalsalar, bunun bərpa edilməz itkilərə səbəb ola biləcəyinə xəbərdarlıq edir. Ethereum sənədlərinə görə, stekinq edilmiş ETH-in 33%-dən çoxunu nəzarətdə saxlayan validatorlar, əgər oflayn vəziyyətə keçsələr və ya yanlış sübutlar təqdim etsələr, blokun son dəfə təsdiqlənməsinə mane ola bilərlər. Hazırda ETH-in ümumi tədarük miqdarının təxminən 33%-i stekinqləşdirilib, və bu səbəbdən, bütün ETH-in təxminən 11%-i bir təminatçıya cəmləşsə belə, bu həddə yaxınlaşmaq mümkündür. Solana-da stekinq nisbəti təxminən 68% olmaqla daha yüksəkdir, və bu səbəbdən, 1/3 həddinə çatmaq üçün ümumi SOL-in təxminən 22.7%-i tələb olunur. Pigmentin ikinci rüb hesabatında bildirilir ki, şirkət stekinq edilmiş ETH-in 6.26% və stekinq edilmiş SOL-in 6.96%-ini idarə edir, bu da orta ölçülü bir təşkilatın operatorunun da artıq əhəmiyyətli bir paya malik olduğunu göstərir. Solana-nın Nakamoto indeksi 5 avqust tarixində 10 olmaqla, delege edilmiş stekinqin təxminən 33%-inə çatmaq üçün minimum 10 validator tələb olunur. Ethereum topluluğunda EIP-8361 hakkında zaten tartışmalar yürütülüyor. Bu teklif, stake oranları arttıkça, doğrulayıcı ödüllerinin daha büyük bir kısmının yakılarak stake yoğunlaşmasını azaltmayı amaçlamaktadır. Ancak, eleştirmenler, ödül kesintilerinin öncelikle küçük ve bağımsız doğrulayıcıların sistemden çıkarılmasına yol açarak, kurum odaklı yoğunlaşmayı daha da artırabileceğini belirtiyor. İyimser senaryoda, ürünler doğrulayıcı dağılımlarını kamuya açık hale getirerek tek bir tedarikçiye olan bağımlılığı azaltır ve böylece güvenliği artırır. Ancak, kötümser senaryoda, stake, saklama hesaplarının temel bir seçeneği haline gelir ve yatırımcılar, kendi stake'lerinin hangi doğrulayıcılar tarafından kullanıldığını bilemeyebilirler. Sonuç olarak, birkaç onaylı sağlayıcı, ana ağdaki önemli sayıda aktif doğrulayıcıyı yönetebilir.