BitMEX satış anlaşması gerçekleşmedi... Kurucusunun hisseleri ve iş faaliyetlerinin azaltılması engeli oluşturdu

BitMEX, 2016-cı ildə XBTUSD ilə bağlı sonsuz swap müqavilələrini təqdim edərək, sənayədə ilk dəfə olaraq "sonsuz müqavilə" adlı bir məhsul yaratmış bir birjadır. Bu günə qədər Binance, Bybit, Hyperliquid kimi böyük birjaların törədici alqı-satqı həcmlərinin böyük bir hissəsi bu strukturu istifadə edir. Lakin, bu kimi öncü rola baxmayaraq, BitMEX rəqabətdə geri qalmış və iki illik satış cəhdləri də nəticəsiz qalıb. Məsələyə dərindən bələd olan bir mənbəyə görə, Exodus da daxil olmaqla bir neçə potensial alıcı ilə danışıqlar aparılıb, lakin heç biri müqaviləyə nail ola bilməyib. Üç əsas problem var idi. Birincisi, hətta həmmüəssisçilər Arthur Hayes, Ben Delo və Samuel Reed 2020-ci ildə ABŞ-də cinayət ittihamları səbəbindən şirkətin idarə heyətindən ayrılmalarına baxmayaraq, şirkətin böyük hissəsini özləri idarə edirdilər. Alınma əməliyyatlarında, adətən, rəhbərliyin qalmasına dair stimul paketləri nəzərdə tutulur, lakin həmmüəssisçilərin hakimiyyət strukturu bu planlaşdırılmaya ciddi bir maneə yaradırdı. İkinci olaraq, şirkətin əsas göstəriciləri pisləşib. Ticarət həcmləri böyük mərkəzləşmiş birgə mübadilə platformaları və decentralaşdırılmış, müddətsiz müqavilə platformalarına keçdikcə, BitMEX-in bazar payı, satış müzakirələri davam edən müddətdə davamlı şəkildə azalır. Bu vəziyyətdə, inkişaf edən şirkətlərə tətbiq edilən gəlir çoxluğlarını (revenue multiple) əsaslandırmaq çətin idi, dedi bu şəxs. Şirkət tərəfindən təxminən 10 milyard dollar dəyər istənilməsinə baxmayaraq, rəsmi təkliflərin həqiqətən verilib-verilmədiyi təsdiqlənməyib. Üçüncüsü, hüquqi risklər mövcud idi. Şirkətin həmsəhiclərinin ABŞ-də cinayət məsuliyyətinə cəlb edilməsi faktı, potensial alıcılar üçün nüfuza zərbə vuran bir faktor olaraq qəbul edilirdi və hazırda, həmsəhiclərin müştəri zəmanət fondundan sui-istifadə etməsi və inzibati cinayətlər ittihamları ilə bağlı mülki işlər də qaldırılıb. İddia naməsində, həmsəhiclərin müştəri zəmanət fondu vəsaitlərini platformanın daxilində saxlamaq üçün bir sistem yaradıb olduğu iddia edilir. CoinDesk-in 2025-ci ilin əvvəlində xəbər verdiyi kimi, investisiya bankı Broadhaven, Seyşel adasında qeydə alınmış ana şirkət olan HDR Global Trading-in satışına dair məsləhət xidmətləri göstərir. HDR Global Trading strateji baxış keçirildikdən sonra 24 iyul tarixində fəaliyyətini dayandırdığını elan etdi, dərhal yeni hesabların açılmasını dayandırdı və 23 sentyabr tarixində tamamilə bağlanacağını elan etdi. Bu satışın gerçekleşmemesi, sektördeki birleşme ve satın almaların genel canlanması ilə ziddiyyət təşkil edir. Architect Partners-ın məlumatına görə, 2026-cı ilin başından indiyə qədər 144 ədəd, ümumilikdə 118 milyard dollar həcmində birleşme və satın alma anlaşması elan edilib ki, bu da keçən ilin eynı dövrü ilə müqayisədə 3,5% artım deməkdir. SBI Holdings-in Yaponiya birjasında Bitbank-ı (2,89 milyard dollar), Keyrock-un BlockFills-in institusional ticarət işini və Bullish-in Equiniti-ni (42 milyard dollar) satın alması ən mühüm anlaşmalardan idi. BitMEX, bazar payının azalması, hüquqi risklər və mürəkkəb idarəetmə strukturu kimi üç çətinliklə üzləşdiyindən, fəal birleşme və satın alma bazarında belə, alıcı tapa bilmədi.