Bitcoin və qızıl ETF-lərinə 5 gün ərzində 7 milyard dollar axın edib... Dollar böhranından qurtulma ümidi ilə edilən investisiya

Bitcoin və qızıl ETF-lərinə son 5 ticarət günündə təxminən 7 milyard dollar həcmində vəsait axını olub, bu da ümumi göstəricilərə görə tarixdəki ən yüksək səviyyəyə çatdır. SPDR Gold Shares (GLD) fonduna təxminən 3,4 milyard dollar, BlackRock-ın iShares Bitcoin Trust (IBIT) fonuna isə təxminən 1,5 milyard dollar daxil olub. GLD fondunun idarə etdiyi aktivlərin həcmi 150 milyard dollardan çox, IBIT fondunun isə təxminən 60 milyard dollardır və bu fondlar hər iki bazarda institusional investorlar üçün əsas platforma kimi xidmət göstərir. Bu iki fond, ümumi "dollar dəyərinin azalması ilə bağlı" vəsait axınının təxminən 70% -ni təşkil edir. Bloomberg Intelligence-in tədqiqatçısı Erik Balçunas, bu 5 günlük dövrdəki göstəricilərin hər iki məhsulun toplamına görə açıq şəkildə rekord olduğunu bildirib və həmçinin, IBIT-in ilin başından bəri cəmlənmiş vəsait axınının əvvəlki mənfi göstəricilərdən müsbətə keçdiyini əlavə edib. Bu müddət ərzində Bitcoinin qiyməti 80.000 dolları keçdi, qızılın isə funtu 4.600 dollardan yuxarı yüksəldi. Beləliklə, bu iki aktivin eyni nadirlik səviyyəsinə malik olması səviyyəsi daha aydın görünür. Bu sürətli kapital axınının səbəbi ABŞ Xəzinə Departamentinin siyasətindəki dəyişikliklərdir. Xəzinə Departamenti avqustun 19-u tarixində uzunmüddətli səhmlərə dair olan likvidlik dəstəyi proqramının maksimum həddini, hər bir səhm üçün 40 milyard dollara qaldırmaq qərarı verib. Bu qərar, ABŞ-ın dövlət borcunun artıq 40 trillion dollardan keçməsi şəraitində qəbul edilmişdi. Bu tədbir ilk dövrlərdə uzunmüddətli faizləri aşağı saldı və "dollar dəyərinin aşağı salınması" olaraq adlandırılan, yasal tenderin genişlənməsi və satın alma qabiliyyətinin azalmasına qarşı çıxmaq məqsədi ilə həyata keçirilən tələbləri artırdı. Bitwise şirkətinin baş informasiya direktoru Matt Hogan, ənənəvi 60/40 investisiya strategiyasının tamamilə milli valyutaya bağlı olduğunu qeyd edib və investorların artan maliyyə bəlirsizliyi fonunda uyğun diversifikasiya yolları axtardığını bildirib. Strive şirkətinin baş direktoru Matt Cole, dolların dəyərinin azalmasının, təklifləri məhdud olan aktivlərə yönələn kapital axınını artırdığını və Bitcoinin davamlı şəkildə pul kimi istifadə edilməsinin, bu tələbin artan hissəsini özünə cəlb etdiyini iddia edib. Bernstein şirkəti, onilliklər ərzində davam edən faizlərin aşağı düşmə tendensiyasının sona çatdığı bir dövrdə, dövlət borc yükünün rekord səviyyəyə çatdığını və artan faiz xərclərinin deficitin artmasına səbəb ola biləcəyini bildirib. Bernstein şirkəti, hökumət orqanlarının maliyyə qəsdiyyətindən daha çox pul kütləsinin artırılmasına üstünlük verəcəyinə inanır və bunun nəticəsində, təklifini asanlıqla artırmaq mümkün olmayan aktivlərin daha cəlbedici olacağını proqnozlaşdırır. Bernstein, Bitcoinin sabit bir arzı, geniş kurumsal ve bireysel erişilebilirliği ve %50'den fazla düşüş dönemlerinde bile ayakta kalmayı başaran yatırımcı tabanı sayesinde özellikle avantajlı bir konumda olduğunu değerlendirdi. Ayrıca, Bitcoin sahiplerinin yaklaşık %60'ının %50'den fazla düşüşü atlattığı tahmininde bulundular. BlackRock da bu ay yayınladığı bir araştırmada, %1-2'lik Bitcoin oranının geleneksel %60/%40 portföyünün risk ayarlı getirisini iyileştirdiğini gösteren tarihi modelleme sonuçlarını yayınlayarak tartışmayı portföy oluşturma boyutuna taşıdı. ByteTree'nin kurucusu Charlie Morris, Bitcoin ve altınla birlikte 200 günlük hareketli ortalamada yükseliş gösterirken, doların 0 puan aldığını, ByteTrend'in en yüksek yükseliş puanı olan 5 puanı ise Bitcoin ve altınla birlikte elde edildiğini belirtti. Ancak, bu girişin yapısal bir değişiklik mi yoksa geçici bir trend mi olduğu henüz doğrulanması gerekiyor. Doların değer kazanması veya reel faizlerin yükselmesi durumunda bile Bitcoin ETF girişleri devam ederse, bu portföy yapısında kalıcı bir değişikliğe işaret edebilir. Aksine, altın güçlü kalırken Bitcoin talebi azalırsa, her iki varlığın da aynı hikayeyle kısa süreli bir fayda sağladığı, ancak aynı savunma varlığı statüsünü elde edemediği şeklinde yorumlanabilir.