Wall Street v druhém čtvrtletí nakoupila akcie společnosti MSTR v hodnotě 1,2 miliardy dolarů… Díky podpoře společnosti STRC změnila svou strategii

Společnost Strategy (dříve MicroStrategy), vedená Michaelem Sailor, v druhém čtvrtletí získala značné finanční prostředky od významných institucí na Wall Street, nicméně následně došlo k zásadní změně v přístupu společnosti k alokaci kapitálu, jak naznačují analýzy. Podle údajů, které společnost Strategy zveřejnila 18. srpna, 12 z 15 největších institucionálních akcionářů zvýšilo své držení akcií MSTR k 30. červnu, a společnost uvedla, že díky tomu se celkový objem držených akcií zvýšil o 1,2 miliardy dolarů. Nicméně, podrobnější údaje ukazují, že zatímco 12 kupujících institucí zvýšilo své držení o přibližně 1,3 miliardy dolarů, 3 instituce snížily své držení o přibližně 690 milionů dolarů, což znamená, že celkové čisté navýšení akcií u těchto 15 největších institucí činilo pouze přibližně 695 milionů dolarů. Hlavními kupci byli společnost Goldman Sachs, která zvýšila svou pozici o přibližně 470 milionů dolarů, Capital International Investors o 346 milionů dolarů a dvě společnosti spojené s BlackRock, které dohromady zvýšily své pozice o více než 170 milionů dolarů. Naopak, Capital Research Global Investors snížila svou pozici o přibližně 462 milionů dolarů, UBS Financial Services o 142 milionů dolarů a GeoCapital Management o 5 milionů dolarů. Je také důležité poznamenat, že u společností jako Vanguard, BlackRock a State Street, které spravují pasivní a indexové fondy, mohly být některé nákupy spíše důsledkem úprav alokace v benchmarku než aktivních investičních rozhodnutí. V daném čtvrtletí akcie MSTR vzrostly až na 195 dolarů, ale na konci června prudce klesly na 86,93 dolarů, což představuje největší volatilitu v průběhu celého roku. Období, kdy docházelo k největšímu prodeji akcií společnosti Strategy, se shodovalo s obdobím, kdy začala být ohrožena její finanční struktura. Akcie preferenčních podílů STRC, které byly zavedeny jako doplňkový zdroj financování pro další nákup bitcoinů, klesly na úroveň nižší než 80 dolarů, a to i přesto, že společnost Strategy zvýšila roční dividendový výnos z 9 % na 12 %, prodloužila frekvenci vyplácení dividend na dvakrát měsíčně a navýšila své rezervy v dolarech. Nicméně, i tento týden se akcie STRC obchodovaly pod cenou 95 dolarů. V důsledku toho společnost začala přímo nakupovat akcie STRC na volném trhu. V tomto procesu společnost Strategy začala obracet stávající mechanismus, který spočíval v nákupu bitcoinů. V posledních několika týdnech prodala akcie společnosti MSTR a bitcoiny v celkové hodnotě přes 2 miliardy dolarů a zároveň odkoupila akcie STRC v hodnotě přibližně 347 milionů dolarů, čímž zvýšila své rezervy v dolarech na 4,8 miliardy dolarů. Analytici tvrdí, že zatímco se původně předpokládalo, že instituce, které v druhém čtvrtletí nakoupily akcie MSTR, investovaly do podpory akumulace bitcoinů, ve skutečnosti se kapitál alokoval do jiné struktury, která podporuje upřednostňované akcie. Podle zpráv se společnost MSCI zabývá možností revize metodiky, která by vedla k vyloučení neaktivních společností s vysokým podílem aktiv z globálních akciových indexů. Pokud by byla tato finanční testovací metoda aplikována na data za měsíc květen, mohly by být z indexu vyloučeny společnosti jako Strategy, Metaplanet a společnost Yellow Cake, která investuje do uranu. Management společnosti Strategy odhaduje, že v takovém případě by mohl dojít k prodeji až 4 % akcií MSTR.