USA: Krypto-trustbanker bliver en realitet... Circle får endelig godkendelse

Den amerikanske valutaovervågningsmyndighed (OCC) godkendte den 10. juli endeligt oprettelsen af "Circle National Trust" af Circle, hvilket betyder, at processen for kryptovalutavirksomheders opnåelse af føderal banklicens nu har fået en konkret institutionel ramme. Denne bank vil i første omgang tilbyde digitale aktiverelaterede forvaltningsydelser til Circle og dets tilknyttede virksomheder, og der overvejes også en udvidelse af ydelserne til at omfatte forvaltning af aktiver for institutionelle investorer samt administration af USDC-reserver. Udover Circle har 11 andre virksomheder, herunder Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets, Paxos, Coinbase, Morgan Stanley Digital Trust, Bridge, Crypto.com (Foris DAX) og World Liberty Trust, modtaget betinget eller foreløbig godkendelse fra OCC (Office of the Comptroller of the Currency) efter december 2025. Indtil videre har kun Circle modtaget endelig godkendelse, mens de resterende virksomheder arbejder på at opfylde de nødvendige krav inden lanceringen, herunder krav til kapital, ledelsesstruktur og overholdelse af regler. OCC's samlede aktiver under administration for ikke-forsikrede trustbanker var 7,2 billioner dollars pr. 31. marts 2026, hvoraf 1,7 billioner dollars udgør midler i depot- og opbevaringskonti. Disse institutioner adskiller sig tydeligt fra traditionelle kommercielle banker. National Trust-banker modtager ikke indskud, yder ikke lån, og er ikke dækket af FDIC's indskudsgaranti. I stedet fokuserer de på at fungere som forvaltere, der opbevarer aktiver for andre, administrerer tokeniserede aktiver, forvalter reserver for stablecoins og behandler betalinger. OCC har allerede overvåget omkring 60 national trust-banker, selv før fremkomsten af kryptovaluta, og kryptovaluta-virksomheder udnytter denne etablerede juridiske form til at isolere og optimere specifikke funktioner, der er ideelle til tokenbaseret finansiering. Controller Jonathan Gould har oplyst, at af de 40 nye ansøgninger om oprettelse af banker, som OCC har modtaget i løbet af de seneste 18 måneder, indeholder 23 af dem forretningsplaner relateret til digitale aktiver. OCC har desuden meddelt, at de forventer at offentliggøre de endelige regler vedrørende GENIUS-loven inden november. World Liberty Trust er det seneste eksempel, der den 14. august modtog en foreløbig betinget godkendelse, og som, når den er fuldført, vil integrere udstedelse af USD1 og opbevaring af reserver i én føderal tilsynsmyndighed. Denne struktur medfører et centralt politisk kompromis, nemlig adskillelsen af finansielle funktioner. Hvis en kryptovaluta-virksomhed integrerer funktioner som opbevaring, betaling og reservecapitalshåndtering internt, kan det reducere afhængigheden af traditionelle banker og fastholde indtægter fra gebyrer samt kontrol over data og drift inden for koncernen. Omvendt kan en accelereret overførsel af midler til stablecoins svække den lave omkostningsbase for indlån i erhvervsbanker, hvilket kan føre til en reduktion i deres mulighed for at yde lån. CryptoSlate har allerede undersøgt estimater, der viser, at stablecoins potentielt kan absorbere indlån for flere hundrede milliarder dollars. Det er vigtigt at huske, at OCC-tilsyn ikke giver den samme beskyttelse som FDIC-indskudsgaranti, og at beskyttelsen afhænger af, hvilket selskab der besidder aktiverne, og hvordan disse aktiver juridisk håndteres.