Wall Street kauft im zweiten Quartal MSTR-Aktien im Wert von 1,2 Milliarden Dollar; dank der Unterstützung von STRC erfolgt eine strategische Neuausrichtung

Das von Michael J. Saylor geführte Unternehmen Strategy (ehemals MicroStrategy) hat im zweiten Quartal erhebliche Mittel von wichtigen Institutionen der Wall Street erhalten, doch anschließend hat sich die Kapitalallokationsstrategie des Unternehmens grundlegend verändert, so die Analyse. Laut einer am 18. August von Strategy veröffentlichten Mitteilung haben von den 15 größten institutionellen Aktionären zwölf ihren Bestand an MSTR-Aktien bis zum 30. Juni erhöht. Das Unternehmen gab an, dass dadurch die Gesamtbestände um 1,2 Milliarden Dollar gestiegen seien. Detailliertere Zahlen zeigen jedoch, dass während die zwölf Käufer ihren Bestand um etwa 1,3 Milliarden Dollar erhöht haben, drei Institutionen ihren Bestand um rund 690 Millionen Dollar reduziert haben. Somit belief sich der Nettoanstieg der Beteiligungen der 15 größten Institutionen auf etwa 695 Millionen Dollar. Zu den wichtigsten Käufern gehören Goldman Sachs mit rund 470 Millionen Dollar, Capital International Investors mit 346 Millionen Dollar und zwei Unternehmen im Zusammenhang mit BlackRock, die zusammen ihre Bestände um mehr als 170 Millionen Dollar erhöht haben. Im Gegensatz dazu reduzierten Capital Research Global Investors ihre Bestände um rund 462 Millionen Dollar, UBS Financial Services um rund 142 Millionen Dollar und Geo Capital Management um rund 5 Millionen Dollar. Es ist auch erwähnenswert, dass Vanguard, BlackRock und State Street, aufgrund ihrer Tätigkeit im Bereich passiver und indexgebundener Produkte, einige ihrer Käufe möglicherweise nicht aufgrund aktiver Anlageentscheidungen, sondern aufgrund von Anpassungen ihrer Benchmark-Gewichtung getätigt haben. Im betreffenden Quartal erholte sich MSTR auf bis zu 195 Dollar, bevor es Ende Juni auf 86,93 Dollar abstürzte, was die höchste Volatilität des Jahres darstellte. Die Phase, in der institutionelle Investoren verstärkt Aktien kauften, fiel mit dem Zeitpunkt zusammen, als die Finanzierungsstruktur von Strategy ins Wanken geriet. Die Stammaktien (STRC), die als zusätzliche Finanzierungsquelle für den Kauf weiterer Bitcoin eingeführt wurden, fielen von einem Nennwert von 100 US-Dollar auf unter 80 US-Dollar. Obwohl Strategy die jährliche Dividenderhöhung von 9 % auf 12 % anheben, die Auszahlungshäufigkeit auf zweimal im Monat erhöhen und die Dollarreserven erweitern wollte, lag der STRC-Kurs diese Woche weiterhin unter 95 US-Dollar. Schließlich entschied sich das Unternehmen, STRC-Aktien direkt auf dem offenen Markt zu kaufen. Im Laufe dieses Prozesses begann Strategy, den bestehenden Mechanismus des Bitcoin-Kaufs umzukehren. In den letzten Wochen wurden MSTR-Aktien und Bitcoin in einer Gesamtsumme von über 2 Milliarden Dollar verkauft, während gleichzeitig STRC-Aktien im Wert von etwa 347 Millionen Dollar zurückgekauft wurden, wodurch die liquiden Mittel auf 4,8 Milliarden Dollar erhöht wurden. Die Analyse besagt, dass dies darauf hindeutet, dass institutionelle Anleger, die MSTR im zweiten Quartal gekauft haben, Investitionen getätigt haben, die die Bitcoin-Akkumulationsstruktur unterstützen, während es sich tatsächlich um eine andere Struktur handelt, bei der Kapital in die Unterstützung von Vorzugsaktien fließt. Es wird berichtet, dass MSCI derzeit prüft, wie Unternehmen mit einem hohen Anteil an nicht operativen Vermögenswerten aus globalen Aktienindizes ausgeschlossen werden könnten. Wenn dieser finanzielle Test auf Daten aus dem Monat Mai angewendet wird, könnten Unternehmen wie Strategy, Metaplanet und das Uran-Investmentunternehmen Yellow Cake von der Aufnahme in die Indizes ausgeschlossen werden. Das Management von Strategy schätzt, dass in diesem Fall ein Verkaufsdruck entstehen könnte, der bis zu 4 % der MSTR-Aktien betrifft.