Das US-Finanzministerium hat eine Frist gesetzt, bis zu der Stablecoins, die außerhalb der USA ausgegeben werden, den US-amerikanischen Vorschriften entsprechen müssen

Das US-Finanzministerium hat detaillierte Vorschriften zur Umsetzung des "GENIUS"-Gesetzes veröffentlicht und damit ab dem 18. Juli 2028 faktische Beschränkungen für die Verbreitung von im Ausland ausgegebenen Stablecoins innerhalb der Vereinigten Staaten eingeführt. Gemäß diesen Vorschriften dürfen US-amerikanische Anbieter von digitalen Vermögenswerten ab diesem Datum keine Stablecoins von Emittenten anbieten oder verkaufen, die nicht in die von dem Gesetz erlaubten Kategorien fallen, und dies auch nicht an US-amerikanische Kunden. Diese Bestimmung verbietet nicht die Token selbst. Stablecoins außerhalb des regulierten Bereichs können weiterhin im Blockchain-Netzwerk zirkulieren und werden auch weiterhin zwischen Privatpersonen übertragen. Allerdings ist der Zugang über regulierte Unternehmen wie Börsen, Verwahrstellen und digitale Vermögenswerte-Transferdienste gesperrt. Software, die den Besitz privater Wallets, Peer-to-Peer-Transfers oder die Aufbewahrung privater Vermögenswerte unterstützt, fällt nicht unter diese Regulierung. Das Finanzministerium hat den Begriff "bereitstellen oder verkaufen" weit gefasst und umfasst damit auch Werbung, Verkaufsvereinbarungen und die Äußerung von Kaufabsichten. Auch Handlungen, die die Umgehung von Geolocation-Beschränkungen ermöglichen, können darunter fallen. Die Umsetzung erfolgt in zwei Phasen. Ab dem 18. Januar 2027 ist die Integration in das GENIUS-System für die Ausgabe von Payment-Stablecoins innerhalb der Vereinigten Staaten obligatorisch. Auch für US-amerikanische Unternehmen, die Token von ausländischen Emittenten anbieten, gelten die Anforderungen hinsichtlich der Einhaltung der rechtlichen Vorgaben des Emittenten sowie die initialen Anforderungen, die mit den entsprechenden Vereinbarungen verbunden sind. Ab dem 18. Juli 2028 dürfen Dienstleister nur noch Token von zugelassenen Emittenten oder qualifizierten ausländischen Emittenten anbieten. Um den Zugang zum US-Markt aufrechtzuerhalten, müssen ausländische Emittenten eine Bestätigung des Finanzministeriums erhalten, die besagt, dass ihr nationales Stablecoin-System dem US-System gleichwertig ist, gemäß Artikel 18 des GENIUS-Systems. Darüber hinaus müssen sie sich beim Office of the Comptroller of the Currency (OCC) registrieren, um nachzuweisen, dass sie den geltenden US-amerikanischen Vorschriften entsprechen. Das Finanzministerium holt sich ebenfalls öffentlich Meinungen ein, ob die Prüfung von Smart Contracts in die endgültigen Bestimmungen aufgenommen werden soll. Dies betrifft die Frage, ob Börsen Smart Contracts von ausländischen Emittenten prüfen müssen, um festzustellen, ob diese in der Lage sind, rechtliche Anordnungen wie die Sperrung oder Vernichtung bestimmter Adressen umzusetzen. Der Entwurf deutet darauf hin, dass die Kontrolle von Smart Contracts, zusammen mit den Berichten über Rückstellungen und den Rückzahlungsrichtlinien, eine zentrale Voraussetzung für den Zugang zu US-amerikanischen Börsen sein könnte. Das am meisten beachtete Token ist USDT. Am 21. August belief sich die Marktkapitalisierung auf etwa 183 Milliarden US-Dollar. Es wird in El Salvador ausgegeben und ist derzeit an den wichtigsten US-amerikanischen Börsen wie Coinbase und Kraken unter den jeweiligen Plattformstandards erhältlich. Tether hat bereits in Zusammenarbeit mit US-Behörden die Möglichkeit demonstriert, Adressen einzufrieren, und gab im Januar dieses Jahres die Einführung von USA₮, einem von den US-Bundesbehörden regulierten Stablecoin, bekannt. Darüber hinaus wird die Einhaltung der GENIUS-Standards für USDT angestrebt. USDC, das von Circle ausgegeben wird, wird voraussichtlich den nationalen Zulassungsweg einschlagen, da Circle die endgültige Genehmigung für Circle National Trust Bank von der OCC erhalten hat. Die Marktkapitalisierung von PYUSD, das von Paxos Trust ausgegeben wird, beträgt etwa 29 Milliarden US-Dollar, und es wird ebenfalls erwartet, dass es den nationalen Zulassungsweg einschlagen wird. Das Finanzministerium räumte zwar ein, dass dieser Ansatz die Marktkonzentration verstärken könnte, lehnte aber eine umfassende, zeitlich begrenzte "Safe Harbor"-Regelung für kleinere, ausländische Stablecoins ab. Die Frist für die öffentliche Anhörung läuft bis zum 19. Oktober 2025, und das Finanzministerium plant, anschließend die Definitionen und die Sorgfaltspflichten zu überarbeiten, um die endgültigen Vorschriften festzulegen.