Die Vereinigten Staaten setzen das System der Treuhandbanken für Kryptowährungen verstärkt ein... Circle erhält die endgültige Genehmigung

Die US-amerikanische Office of the Comptroller of the Currency (OCC) hat am 10. Juli endgültig die Gründung von "Circle National Trust" durch Circle genehmigt, wodurch der Prozess der Erlangung einer Banklizenz durch Kryptowährungsunternehmen eine konkrete institutionelle Struktur erhält. Diese Bank wird zunächst digitale Vermögensverwaltungsdienste für Circle und seine Tochtergesellschaften anbieten, und es wird auch die Erweiterung um die Verwahrung von Vermögenswerten für institutionelle Investoren sowie die Verwaltung der USDC-Reserven in Betracht gezogen. Neben Circle haben auch Ripple, Bitgo, Fidelity Digital Assets, Paxos, Coinbase, Morgan Stanley Digital Trust, Bridge, Crypto.com (Foris DAX) und World Liberty Trust insgesamt 11 Unternehmen von der OCC (Office of the Comptroller of the Currency) eine bedingte oder vorläufige Genehmigung erhalten, die ab Dezember 2025 in Kraft tritt. Von diesen Unternehmen hat bisher nur Circle die endgültige Genehmigung erhalten. Die übrigen Unternehmen erfüllen derzeit die Voraussetzungen für die Gründung, einschließlich der Anforderungen an Kapital, Unternehmensstruktur und Compliance. Das verwaltete Vermögen der OCC im Bereich der nicht versicherten staatlichen Treuhandbanken beträgt zum 31. März 2026 7,2 Billionen US-Dollar, davon entfallen 1,7 Billionen US-Dollar auf Treuhand- und Verwahrkonten. Diese Institute unterscheiden sich deutlich von traditionellen Geschäftsbanken. Staatsverbundene Treuhandbanken nehmen keine Einlagen entgegen, vergeben keine Kredite und unterliegen auch nicht der Einlagensicherung durch die FDIC. Stattdessen konzentrieren sie sich auf die Rolle als Treuhänder, die Verwaltung fremder Vermögenswerte, die Betreuung von tokenisierten Vermögenswerten, die Verwaltung von Reserven für Stablecoins und die Abwicklung von Zahlungen. Die OCC überwachte bereits vor der Entstehung von Kryptowährungen rund 60 staatsverbundene Treuhandbanken, und Kryptowährungsunternehmen nutzen diese etablierte Rechtsform, um speziell auf den Token-Finanzbereich zugeschnittene Funktionen zu entwickeln. Der Controller Jonathan Gould gab bekannt, dass von den 40 neu eingereichten Anträgen zur Gründung von Banken, die in den letzten 18 Monaten beim OCC eingegangen sind, 23 einen Geschäftsplan im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten enthalten. Das OCC plant außerdem, bis November die endgültigen Bestimmungen im Zusammenhang mit dem GENIUS-Gesetz bekannt zu geben. Ein aktuelles Beispiel ist die World Liberty Trust, die am 14. August eine vorläufige bedingte Genehmigung erhalten hat. Nach Abschluss der Gründung wird diese Bank die Ausgabe von USD 1 und die Verwahrung von Sicherheiten in einer einzigen, von der Bundesregierung beaufsichtigten Körperschaft zusammenführen. Die zentrale politische Herausforderung, die diese Struktur mit sich bringt, ist die Trennung der Finanzfunktionen. Wenn ein Krypto-Unternehmen die Funktionen der Verwahrung, des Zahlungsverkehrs und des Risikomanagements intern abwickelt, kann dies die Abhängigkeit von Banken im Zwischengeschäft verringern und ermöglicht es dem Unternehmen, Gebühreneinnahmen sowie Daten und operative Kontrolle innerhalb der Gruppe zu halten. Andererseits kann eine beschleunigte Verlagerung von Geldern in Stablecoins die kostengünstige Einlagenbasis von Geschäftsbanken schwächen, was zu einer Verringerung der Kreditvergabe führen kann. CryptoSlate hat bereits Schätzungen dazu veröffentlicht, dass Stablecoins potenziell Einlagen in Milliardenhöhe aufnehmen könnten. Es ist wichtig zu beachten, dass die Aufsicht durch die OCC für Verbraucher nicht den gleichen Schutz wie die Einlagensicherung der FDIC bedeutet, und dass der Schutz von Vermögenswerten von der Art des Unternehmens, das sie hält, und der rechtlichen Behandlung dieser Vermögenswerte abhängt.