BlackRock hat die Mindesttransaktionssumme für den Umtausch von physischem Bitcoin im Rahmen des IBIT-Produkts um 96 % reduziert und wickelt Transaktionen im Wert von 5 Milliarden US-Dollar ab

BlackRock hat im Juli den Mindestbetrag für den direkten Umtausch von Bitcoin in den eigenen iShares Bitcoin Trust (IBIT) von 25 Millionen US-Dollar auf 1 Million US-Dollar um 96 % reduziert. Laut BlackRock wurden durch dieses Programm bisher Transaktionen im Wert von über 5 Milliarden US-Dollar abgewickelt. Auch Bitwise hat den Mindestbetrag für den gleichen Dienst von 100 Millionen US-Dollar über 50 Millionen US-Dollar auf 30 Millionen US-Dollar reduziert, was einer Senkung von 97 % entspricht. Dadurch steht dieser Dienst, der zuvor nur für sehr große Institutionen zugänglich war, nun auch vermögenden Privatkunden und Family Offices zur Verfügung. Die physische Umwandlung (In-Kind-Umwandlung) funktioniert so: Ein Bitcoin-Inhaber überweist seine Coins über einen autorisierten Teilnehmer in ein Treuhandkonto, woraufhin die Treuhandgesellschaft bei der Auszahlung Anteile an einem ETF ausgibt. Im Gegensatz zum bisherigen Verfahren, bei dem Bitcoins verkauft und in Dollar umgewandelt werden, um anschließend den ETF erneut zu kaufen, fasst die physische Umwandlung diesen Prozess in einer einzigen Transaktion zusammen. Die steuerlichen Auswirkungen können jedoch je nach Anleger und rechtlicher Struktur variieren, weshalb eine separate steuerliche Beratung erforderlich ist. Die SEC hat im Juli 2025 die physische Einlösung und Rücknahme von Krypto-ETFs offiziell genehmigt. Morgan Stanley und Galaxy haben angekündigt, dass sie im Rahmen eines Programms, das im Juni eingeführt wurde, den Mindestanlagebetrag von 25 Millionen US-Dollar auf 5 Millionen US-Dollar senken und die Onboarding-Zeit um bis zu 75 % verkürzen können. Im Juni machten die physischen Bitcoin-Umwandlungen 62 % der gesamten Bitcoin-Bestände aus, was eine deutliche Steigerung gegenüber den 28 % im März darstellt. Im Zeitraum von Juli bis September betrug das durchschnittliche Volumen der abgeschlossenen Transaktionen bei 21Shares etwa 5 Millionen US-Dollar. Insgesamt halten die 13 US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs zum 25. August 1.246.336 BTC, was 5,935 % der gesamten Auflage von 21 Millionen BTC entspricht. Allein der IBIT hält 765.389,9 BTC mit einem Nettovermögen von 6,065 Milliarden US-Dollar. Robbie Mitchneck, Leiter für digitale Vermögenswerte bei BlackRock, erklärte, dass Entführungen, Erpressungen und Diebstähle Anreize dafür schaffen können, dass Vermögenswerte in ETFs verlagert werden. Chainalysis verzeichnete bis zur ersten Jahreshälfte 2026 insgesamt 46 gewalttätige Krypto-Vorfälle, wobei die Angreifer schätzungsweise über 30 Millionen Dollar erbeutet haben. Dies entspricht mehr als der Hälfte des Jahresrekords von 58 Millionen Dollar im Jahr 2025. CertiK verzeichnete im ersten Halbjahr 52 bestätigte Vorfälle, was einem Anstieg von 33,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Gesamtsumme der betroffenen Vermögenswerte belief sich auf 124,1 Millionen Dollar, wobei die Anzahl der Einbruchsfälle von einem auf 20 Fälle anstieg. Wenn selbstverwahrtes Bitcoin in ETFs überführt wird, verschärft sich auch das strukturelle Problem der Konzentration der Coins bei einer kleinen Anzahl von Institutionen. Laut einer Analyse von CryptoSlate sind etwa 80,8 bis 84,1 % der Vermögenswerte der US-amerikanischen Bitcoin-ETFs in Fonds enthalten, bei denen Coinbase als Treuhänder oder Haupttreuhänder involviert ist. In den Dokumenten von BlackRock wird Anchorage als zusätzlicher Treuhänder genannt, während ARK Coinbase, Bitgo und Anchorage, Fidelity eine eigene Tochtergesellschaft für digitale Vermögenswerte und VanEck Gemini einsetzen. In den sieben Handelstagen vom 17. bis zum 25. August verzeichneten die US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs einen Nettozufluss von 2,57 Milliarden Dollar, wobei IBIT davon 1,82 Milliarden Dollar (71 %) ausmachte.