Η CalSys έλαβε εντολή διακοπής των συμβολαίων της για την προβλεπτική αγορά στην πολιτεία της Ουάσιγκτον

Ένα δικαστήριο της πολιτείας Washington εξέδωσε μια προσωρινή διαταγή απαγόρευσης κατά της πλατφόρμας προβλέψεων αγοράς KalshiEX LLC, με ισχύ από τον Ιούλιο του 2026. Η διαταγή αυτή απαγορεύει στην Kalshi να προσφέρει στους κατοίκους της πολιτείας Washington την πλειονότητα των συμβολαίων της. Το δικαστήριο, στηρίζοντας την θέση του Γενικού Εισαγγελέα της πολιτείας, έκρινε ότι τα συμβόλαια της Kalshi ενδέχεται να συνιστούν παράνομη στοιχηματική δραστηριότητα σύμφωνα με τους νόμους περί τυχερών παιχνιδιών της πολιτείας. Η πορεία ανάπτυξης της Kalshi ήταν εντυπωσιακή. Ο μηνιαίος όγκος συναλλαγών αυξήθηκε ραγδαία, από λιγότερο από 5 δισεκατομμύρια δολάρια τον Σεπτέμβριο του 2025, σε περίπου 24 δισεκατομμύρια δολάρια τον Απρίλιο του 2026, και έφτασε τα περίπου 31 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούνιο του 2026. Από αυτά, 7,4 δισεκατομμύρια δολάρια προήλθαν αποκλειστικά από τις αγορές που σχετίζονται με το Παγκόσμιο Κύπελλο. Στα μέσα του 2024, οι αγορές που σχετίζονται με τον αθλητισμό αντιπροσώπευαν περίπου το 80% του συνολικού όγκου συναλλαγών, και αυτό το ποσοστό αποτέλεσε ένα από τα βασικά σημεία της συζήτησης στην απόφαση του δικαστηρίου της Ουάσιγκτον σχετικά με το αν οι συναλλαγές αυτές εμπίπτουν στην κατηγορία του τζόγου. Το κεντρικό ζήτημα της νομικής διαμάχης είναι εάν ο νόμος για τις αγορές εμπορευμάτων (Commodity Exchange Act) μπορεί να υπερισχύσει των νόμων περί τυχερών παιχνιδιών των πολιτειών. Η εταιρεία Calis υποστήριξε ότι, ως εγκεκριμένο από την Επιτροπή Διαπραγμάτευσης Μελλοντικών Συμβολαίων (CFTC) καθορισμένο σύστημα διαπραγμάτευσης (DCM), ο ομοσπονδιακός νόμος πρέπει να έχει προτεραιότητα. Η εταιρεία είχε κερδίσει στο παρελθόν μια υπόθεση κατά της CFTC σε ομοσπονδιακό δικαστήριο το 2023, σχετικά με συμβόλαια εκλογών. Ωστόσο, το δικαστήριο της Ουάσιγκτον αποφάνθηκε ότι η άδεια λειτουργίας της CFTC δεν αποτελεί "λευκή επιταγή" που επιτρέπει την ελεύθερη λειτουργία σε όλες τις πολιτείες. Αυτό σημαίνει ότι η ομοσπονδιακή ρύθμιση των παραγώγων δεν ακυρώνει αυτόματα τους νόμους των πολιτειών που αποσκοπούν στην αποτροπή των τυχερών παιχνιδιών. Η Kalisi συγκέντρωσε 185 εκατομμύρια δολάρια σε μια επενδυτική γύρο Series C το 2025, με αποτίμηση εταιρείας περίπου 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ πρόσφατα κυκλοφόρησαν φήμες για πιθανή αποτίμηση που θα μπορούσε να φτάσει έως και τα 400 δισεκατομμύρια δολάρια. Η διαφορά μεταξύ αυτών των δύο ποσών αποκαλύπτει πόσο σημαντικό είναι το γεγονός ότι η προβλεπόμενη αγορά θα συνεχίσει να επεκτείνεται χωρίς κανονιστικά εμπόδια. Οι επενδυτές που συμμετείχαν στην γύρο Series C παρακολουθούν στενά αυτή την εξέλιξη. Η επίδραση αυτής της απόφασης στον κλάδο δεν περιορίζεται στην πολιτεία του Ουάσινγκτον. Άλλα δικαστήρια σε άλλες πολιτείες εξετάζουν παρόμοιες υποθέσεις σχετικά με το πεδίο εφαρμογής της CFTC, και εάν πολιτείες με ισχυρούς νόμους προστασίας των καταναλωτών, όπως η Νέα Υόρκη, η Καλιφόρνια και η Ιλινόις, λάβουν παρόμοια μέτρα, αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει σημαντικές και συνεχείς επιπτώσεις στη βάση χρηστών και στον όγκο συναλλαγών της Calcis. Η Polymarket, η οποία λειτουργεί με βάση την τεχνολογία blockchain, αντιμετωπίζει επίσης παρόμοιες ρυθμιστικές προκλήσεις, γεγονός που αναδεικνύει την νομική ευπάθεια ολόκληρου του τομέα των προβλεπτικών αγορών, παρά τη δημοτικότητά του και την εμπορική του ανάπτυξη. Η Celsius έχει μεγάλη πιθανότητα να ασκήσει έφεση κατά της απόφασης, και το αποτέλεσμα της έφεσης θα εξαρτηθεί από τον τρόπο με τον οποίο το δικαστήριο θα ερμηνεύσει το εύρος της εξουσίας της Επιτροπής Διαπραγμάτευσης μετοχών (CFTC) σε σχέση με την εξουσία των αρχών επιβολής του νόμου. Μέχρι να υπάρξει αποτέλεσμα, η Celsius βρίσκεται σε κατάσταση όπου πρέπει να αποκλείσει τους κατοίκους της Πολιτείας της Ουάσιγκτον από την πλατφόρμα της, χρησιμοποιώντας γεωγραφικούς φραγμούς, από τον Αύγουστο.