Wall Street adquiere acciones de MSTR por 1.200 millones de dólares en el segundo trimestre... Cambio de estrategia gracias al apoyo de STRC

Según se ha revelado, la empresa Strategy (anteriormente MicroStrategy), liderada por Michael Saylor, atrajo importantes fondos de instituciones clave de Wall Street en el segundo trimestre. Sin embargo, análisis posteriores sugieren que, a partir de entonces, la forma en que la empresa distribuye su capital ha cambiado fundamentalmente. Según los datos publicados por Strategy el 18 de agosto, 12 de los 15 principales accionistas institucionales aumentaron sus participaciones en MSTR hasta el 30 de junio, y la empresa afirmó que, gracias a esto, el volumen total de participaciones aumentó en 1.200 millones de dólares. No obstante, al analizar los detalles, mientras que las 12 instituciones que compraron aumentaron sus participaciones en aproximadamente 1.300 millones de dólares, 3 instituciones redujeron las suyas en aproximadamente 690 millones de dólares, lo que significa que el aumento neto total de las 15 principales instituciones fue de aproximadamente 695 millones de dólares. Los principales compradores fueron Goldman Sachs, con aproximadamente 470 millones de dólares, Capital International Investors, con 346 millones de dólares, y dos entidades relacionadas con BlackRock, que aumentaron sus participaciones en más de 170 millones de dólares en conjunto. Por otro lado, Capital Research Global Investors redujo su participación en aproximadamente 462 millones de dólares, UBS Financial Services en aproximadamente 142 millones de dólares y Geo Capital Management en aproximadamente 50 millones de dólares. Es importante destacar que, en el caso de Vanguard, BlackRock y State Street, algunas de las compras podrían estar relacionadas con ajustes en la ponderación de los índices de referencia, en lugar de decisiones de inversión activa, debido a la naturaleza de sus productos de inversión pasiva e indexados. Durante ese trimestre, MSTR repuntó hasta los 195 dólares, pero luego se desplomó a 86,93 dólares a finales de junio, mostrando la mayor volatilidad del año. El período en el que se concentró la venta de acciones de la empresa coincidió con el momento en que la estructura de financiación de Strategy comenzó a tambalearse. Las acciones preferentes STRC, introducidas como una fuente de financiación adicional para la compra de más Bitcoin, cayeron hasta los 80 dólares, muy por debajo de su valor nominal de 100 dólares. A pesar de que Strategy aumentó la tasa de dividendos anual del 9% al 12%, incrementó la frecuencia de los pagos a dos veces al mes y amplió sus reservas en dólares, las acciones STRC continuaron cotizando por debajo de los 95 dólares esta semana. Finalmente, la empresa optó por recomprar directamente las acciones STRC en el mercado abierto. En este proceso, Strategy comenzó a invertir el mecanismo tradicional de compra de Bitcoin. En las últimas semanas, la empresa ha vendido más de 2.000 millones de dólares en acciones de MSTR y Bitcoin, y ha recomprado acciones de su propia empresa (STRC) por valor de aproximadamente 347 millones de dólares, aumentando así sus reservas en dólares a 4.800 millones. Según los analistas, esto indica que, si bien en el segundo trimestre las instituciones que compraron acciones de MSTR realizaron inversiones que apoyaron la acumulación de Bitcoin, en realidad, el capital se está destinando a una estructura diferente, que implica el apoyo a las acciones preferentes. Como si la situación no fuera suficientemente complicada, se ha informado de que MSCI está revisando una metodología para excluir de sus índices globales de acciones a empresas no operativas con un alto porcentaje de activos. Si se aplicara esta prueba financiera a los datos de mayo, empresas como Strategy, Metaplanet y la empresa de inversión en uranio Yellow Cake podrían ser excluidas. La dirección de Strategy estima que, en este caso, podría generarse una presión de venta equivalente a hasta el 4% de las acciones de MSTR.