USA kiitis heaks Bitcoini tähtajatu futuurilepingud, kuid krüptoraha emissiooni reguleerimine on veel ainult ettepanekute staadiumis

USA finantsreguleerivad asutused on krüptovalu derivaatidele ja tokenite esialgsetele pakkumistele erinevate kiiruste juures lähenenud, mille tulemusena on tekkinud ebatavaline olukord, kus kaubanduslik infrastruktuur ületab varade loomise regulatsiooni. CFTC heletas 29. mail Kalshi Bitcoini tähtajatuta futuurilepingu (BTCPERP) ja Bitnomial järgnes sellele, käivitades sarnaseid tooteid. CFTC kasutas olemasolevat regulatsiooni 40.3 raamistikku, et uusi futuurtooteid heaks kiita, ja Kalshi puhul on lubatud kuni 6-kordne hoov. CFTC avaldas ka tähtajatuta lepingute kohta poliitikaülevaate, milles täpsustati olemasolevate põhimõtete rakendamist, kuid iga börs peab läbima eraldi taotlusprotsessi. 12. juunil anti Bitnomialile ja Coinbase Derivativesile ajutine "no-action relief", mis lõppes 30. juunil. Coinbase'i puhul on praegu avalikustatud toode 5-aastane pikaajaline futuurleping, kuid tõelise tähtajatuta futuurilepingu käivitamine ei ole veel ametlikult kinnitatud. 21. augusti seisuga kaubel Bitcoini hinnaga umbes 77 000 dollarit, mis on 7 päeva jooksul umbes 22% tõus. CoinGlassi andmetel oli 24 tunni jooksul Bitcoini futuuride kaubandusmaht umbes 1,546 miljardit dollarit ja lahtiste positsioonide maht 56,2 miljardit dollarit. Samal perioodil oli Bitcoini futuuride likvideerimiste kogus umbes 840 miljonit dollarit, ja eelmisel päeval ületas BTC 72 000 dollari piiri, mis põhjustas kogu krüptovalu turul umbes 3,1 miljardi dollari suurused lühikesed positsioonide likvideerimised. 18. augustil esitas SEC "Krüptovara regulatsiooni" eelnõu. See eeskiri sisaldab erandeid 5 miljoni dollari suurusele startupidele, 20 miljoni dollari ja 75 miljoni dollari suurusi esialgsete pakkumiste limite ja "safe harbor" klauslit, mis võimaldab tokenite eraldamist investeerimislepingust pärast selle väljastaja peamiste toimingute lõpetamist. Eelnõu avaldati 21. augustil föderaalajalehes ja kommentaaride esitamise tähtaeg on 20. oktoober. Pärast muudatusi ja lõpphääletust saab see eeskiri tegelikult jõustuda. Kongressis võttis Senati pangakomitee maikuus vastu CLARITY seaduse eelnõu ja 15. septembriks on planeeritud selle kohta hääletus. Senati pangakomitee esimees Tim Scott teatas 20. augustil, et on endiselt optimistlik 9. septembri üldhääletuse suhtes. Samuti on tähelepanuväärne, et CFTC viib 26. augustini läbi konsultatsioone, et uurida 24-tunnilist kaubandust ja tähtajatuta lepingute kasutuselevõttu energia derivaatide puhul. Praegune regulatiivne olukord näitab ebavõrdsust, kus institutsionaalsed investorid võivad kohalikult Bitcoini tähtajatuta futuure kasutada, kuid tokenite väljastajatel puudub endiselt seaduslik tee avalike vahendite kaasamiseks.