فروش BitMEX با شکست مواجه شد... سهام و فعالیت‌های بنیانگذار، مانع از این اتفاق شد

BitMEX در سال 2016 با عرضه قراردادهای آتی دائمی XBTUSD، اولین صرافی‌ای بود که این نوع محصول را در صنعت معرفی کرد. امروزه، اکثر حجم معاملات مشتقات در صرافی‌های بزرگ مانند Binance، Bybit و Hyperliquid از این ساختار استفاده می‌کنند. با این حال، علی‌رغم این نقش پیشگام، BitMEX در رقابت عقب مانده و تلاش‌های دوسال گذشته برای فروش آن نیز با شکست مواجه شد. به گفته منابع آگاه که با جزئیات این موضوع آشنا هستند، چندین شرکت، از جمله شرکت Exodus، به عنوان خریدار بالقوه وارد مذاکره شدند، اما نتوانستند به توافق نهایی برسند. سه مانع اصلی وجود داشت. اول اینکه، علی‌رغم اینکه بنیانگذاران شرکت، آرتور هیوز، بن دِلو و سموئل رید، پس از اتهامات کیفری در سال ۲۰۲۰ از مدیریت شرکت کناره‌گیری کرده بودند، همچنان اکثریت سهام شرکت را در اختیار داشتند. در معاملات خرید و فروش شرکت‌ها، معمولاً ساختارهایی برای تشویق مدیران به ماندن در شرکت وجود دارد، اما ساختار کنترلی که توسط بنیانگذاران ایجاد شده بود، مانع طراحی چنین ساختارهایی می‌شد. دوم اینکه، بنیان‌های تجاری شرکت رو به وخامت گذاشت. با انتقال حجم معاملات به صرافی‌های متمرکز بزرگ و پلتفرم‌های قراردادهای آتی غیرمتمرکز، سهم بازار BitMEX در طول مذاکرات فروش، به طور مداوم کاهش یافت. این مقام توضیح داد که در شرایطی که شرکت یک شرکت نوپا محسوب می‌شد، توجیه استفاده از ضریب فروش برای تعیین ارزش آن دشوار بود. گفته می‌شود که شرکت حدود 10 میلیارد دلار ارزش برای خود قائل بود، اما مشخص نیست که آیا پیشنهاد رسمی خرید به طور رسمی ارائه شده است یا خیر. سومین نکته، وجود ریسک‌های قانونی بود. سابقه شکایت کیفری علیه بنیانگذاران شرکت، به عنوان یک ریسک اعتباری برای خریداران بالقوه عمل می‌کرد و در حال حاضر، دعوی حقوقی مبنی بر سوء استفاده از سپرده‌های مشتریان و معاملات داخلی نیز مطرح شده است. در دادخواست، ادعا شده است که بنیانگذاران شرکت، سیستمی را طراحی کرده بودند که به موجب آن، سپرده‌های مشتریان در داخل پلتفرم نگهداری می‌شد. بانک سرمایه‌گذاری Broadhaven، طبق گزارش CoinDesk که در اوایل سال 2025 منتشر شد، به عنوان مشاور فروش شرکت مادر مستقر در سیشل به نام HDR Global Trading منصوب شده است. HDR Global Trading پس از اتمام بررسی‌های استراتژیک، در تاریخ 24 جولای رسماً اعلام کرد که فعالیت خود را متوقف می‌کند، و بلافاصله ثبت حساب‌های جدید را متوقف کرد و اعلام کرد که فعالیت خود را به طور کامل در تاریخ 23 سپتامبر به پایان خواهد رساند. این شکست در فروش، در تضاد با رونق کلی ادغام و تملک در صنعت است. طبق گزارش شرکت Architect Partners، تا به امروز سال 2026، 144 مورد از معاملات ادغام و تملک به ارزش کل 11.8 میلیارد دلار اعلام شده است که 3.5 درصد افزایش نسبت به مدت مشابه سال قبل را نشان می‌دهد. از جمله این معاملات می‌توان به موارد زیر اشاره کرد: خرید صرافی Bitbank توسط شرکت SBI Holdings به ارزش 2.89 میلیارد دلار، خرید بخش معاملات نهادی BlockFills توسط شرکت Keyrock، و خرید شرکت Equiniti توسط شرکت Bullish به ارزش 4.2 میلیارد دلار. شرکت BitMEX به دلیل کاهش سهم بازار، ریسک‌های قانونی و ساختار مدیریتی پیچیده، علی‌رغم رونق بازار ادغام و تملک، نتوانست خریدار مناسبی پیدا کند.