ایالات متحده، معاملات آتی بیت‌کوین بدون محدودیت زمانی را تایید کرد... مقررات مربوط به انتشار توکن‌ها هنوز در مرحله پیشنهاد هستند

نهادهای نظارتی مالی ایالات متحده با رویکردهای متفاوت نسبت به مشتقات ارزهای دیجیتال و عرضه توکن‌ها، وضعیتی غیرمعمول ایجاد کرده‌اند که در آن، زیرساخت‌های معاملاتی با سرعت بیشتری نسبت به مقررات مربوط به ایجاد دارایی پیشی می‌گیرند. کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در ۲۹ مه، قرارداد آتی بیت‌کوین بدون سررسید (BTCPERP) شرکت Kalshi را تأیید کرد و شرکت Bitnomial نیز به دنبال آن، محصولات مشابه را عرضه کرد. CFTC با استفاده از چارچوبی که بر اساس مقررات ۴۰.۳ موجود برای بررسی محصولات آتی جدید ایجاد شده بود، این تأییدیه را صادر کرد و در مورد Kalshi، حداکثر اهرم ۶ برابری مجاز است. CFTC همچنین بیانیه‌ای در مورد سیاست‌های مربوط به قراردادهای بدون سررسید منتشر کرد تا نحوه اعمال اصول اساسی موجود را مشخص کند، اما هر صرافی باید فرآیند درخواست جداگانه‌ای را طی کند. در ۱۲ ژوئن، به شرکت‌های Bitnomial و Coinbase Derivatives یک معافیت موقت اعطا شد، اما این معافیت در ۳۰ ژوئن منقضی شد. در حال حاضر، تنها محصولی که Coinbase به صورت عمومی ارائه می‌دهد، قرارداد آتی بلندمدت با سررسید ۵ ساله است و عرضه واقعی قراردادهای آتی بدون سررسید هنوز به طور رسمی تأیید نشده است. در ۲۱ آگوست، قیمت بیت‌کوین حدود ۷۷,۰۰۰ دلار بود و در ۷ روز گذشته، حدود ۲۲ درصد افزایش یافته بود. طبق داده‌های CoinGlass، حجم معاملات آتی بیت‌کوین در ۲۴ ساعت گذشته، حدود ۱۵۴.۶ میلیارد دلار و حجم قراردادهای معلق، ۵۶.۲ میلیارد دلار بود. در همین بازه زمانی، حجم معاملات لیکویید شده بیت‌کوین، حدود ۸.۴ میلیارد دلار بود و در روز قبل، قیمت BTC از ۷۲,۰۰۰ دلار عبور کرد که منجر به لیکویید شدن معاملات فروش استقراضی ارزهای دیجیتال به ارزش تقریبی ۳.۱ میلیارد دلار شد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در ۱۸ آگوست، "مقررات دارایی‌های مجازی" را پیشنهاد داد. این مقررات شامل معافیت برای استارت‌آپ‌هایی با سرمایه ۵۰۰ هزار دلاری، محدودیت‌های عرضه به میزان ۲ میلیون و ۷.۵ میلیون دلار، و همچنین یک بند ایمنی است که به موجب آن، پس از تکمیل فعالیت‌های اصلی صادرکننده، توکن می‌تواند از قرارداد سرمایه‌گذاری جدا شود. این پیشنهاد در ۲۱ آگوست در "روزنامه رسمی فدرال" منتشر شد و مهلت ارائه نظرات تا ۲۰ اکتبر تعیین شده است. پس از بررسی و اصلاحات، و همچنین رای نهایی، این مقررات قابل اجرا خواهد شد. در مجلس سنا، کمیته بانکداری سنا در ماه مه، قانون CLARITY را تصویب کرد و قرار است در ۱۵ سپتامبر، طرحی برای پایان دادن به بحث و بررسی این قانون ارائه شود. تیم اسکات، رئیس کمیته بانکداری سنا، در ۲۰ آگوست، ابراز امیدواری کرد که احتمال رای‌گیری نهایی در جلسه عمومی سنا در ماه سپتامبر همچنان وجود دارد. همچنین، CFTC در حال بررسی نظرات مربوط به معرفی معاملات ۲۴ ساعته و قراردادهای بدون سررسید برای مشتقات انرژی تا ۲۶ آگوست است. وضعیت فعلی نشان‌دهنده عدم تعادل است، به طوری که سرمایه‌گذاران نهادی می‌توانند از قراردادهای آتی بیت‌کوین بدون سررسید در داخل کشور استفاده کنند، اما هنوز هیچ مسیر قانونی برای عرضه توکن‌ها و جذب سرمایه عمومی وجود ندارد.