Le ministère américain des Finances double le programme de rachat d'obligations... Le Bitcoin dépasse les 69 500 dollars

Le 19 août, le département du Trésor américain a annoncé qu'il doublait la taille maximale des opérations de rachat de titres d'État à long terme (de 10 à 20 ans et de 20 à 30 ans) afin de soutenir la liquidité, passant de 20 milliards de dollars à un minimum de 40 milliards de dollars par opération. Ces modifications seront appliquées du 9 septembre au 4 novembre, et le Trésor a déclaré que cette mesure visait à fournir davantage de liquidités au secteur des obligations d'État à long terme, qui connaît une forte demande soutenue de la part des acteurs du marché. Immédiatement après l'annonce, le marché obligataire a réagi. Le rendement des obligations d'État à 30 ans, qui avait atteint un sommet depuis 2007 de 5,34 % la veille, a chuté à 5,19 %, tandis que celui des obligations à 10 ans a également baissé, à 4,647 %. L'écart entre les taux à 2 et 30 ans s'est également considérablement réduit. La forte hausse des taux à long terme était le résultat d'une combinaison de facteurs, notamment les préoccupations liées à l'inflation, les emprunts massifs du gouvernement et l'augmentation des émissions d'obligations d'entreprises liées aux investissements en intelligence artificielle. Le bitcoin a connu une forte volatilité, passant d'un creux de 64 100 dollars à un pic de 69 000 dollars avant de revenir à environ 68 000 dollars. L'éther a atteint 2100 dollars, reprenant ainsi le seuil des 2000 dollars pour la première fois depuis juin. Cette forte remontée a surpris les traders qui avaient paré contre la baisse. Selon les données de CoinGlass, plus de 400 millions de dollars de positions en cryptomonnaies ont été liquidées en une heure, dont environ 382 millions de dollars de pertes pour les traders qui avaient paré contre la hausse. Sur 24 heures, 83 382 positions ont été liquidées pour un total de plus de 662 millions de dollars, et une position BTC-USD sur Hyperliquid d'un montant de 18,73 millions de dollars a constitué le plus grand montant de liquidation unique. André Dragos, responsable de la recherche pour Bitwise Europe, a qualifié cette mesure du Trésor de "premier signe que le système montre des signes de faiblesse". Il a déclaré que "la hausse des taux oblige déjà le Trésor à intervenir, et que le bitcoin est un indicateur avancé de l'économie macroéconomique". Matt Koh, président de Strive, a soutenu que si les déficits budgétaires et l'augmentation de la dette entraînent à long terme une baisse des taux réels, une expansion de la liquidité et une dévaluation de la monnaie, cela pourrait constituer un puissant moteur de hausse pour le bitcoin. Il a prédit que les 5 à 7 prochaines années pourraient offrir au bitcoin un vent arrière macroéconomique plus fort que tout autre cycle précédent. Cependant, les experts soulignent que ce rachat de titres est différent du programme d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale. Alors que les achats d'actifs de la Fed créent des réserves et élargissent le bilan de la banque centrale, le rachat de titres par le Trésor vise à améliorer la liquidité des titres existants et ne réduit pas la dette globale du gouvernement. C'est pourquoi des questions subsistent quant à la durée pendant laquelle cette mesure pourra maintenir un sentiment de soulagement sur le marché.