Les États-Unis accélèrent la mise en place du système de fiduciaires pour les cryptomonnaies, et Circle obtient l'approbation finale

L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) américain a finalement approuvé la création de "Circle National Trust" par Circle le 10 juillet, marquant ainsi une étape concrète dans l'obtention de licences bancaires fédérales par les entreprises de cryptomonnaies. Cette banque, dans sa phase initiale, offrira des services de conservation d'actifs numériques pour Circle et ses filiales, et envisage à l'avenir d'étendre ses services à la conservation pour les investisseurs institutionnels et à la gestion des réserves USDC. Outre Circle, onze autres entreprises, notamment Ripple, Bitgo, Fidelity Digital Assets, Paxos, Coinbase, Morgan Stanley Digital Trust, Bridge, Crypto.com (Foris DAX) et World Liberty Trust, ont reçu une approbation conditionnelle ou préliminaire de l'OCC (Office of the Comptroller of the Currency) après décembre 2025. Parmi celles-ci, seule Circle a obtenu jusqu'à présent l'approbation finale, tandis que les autres entreprises sont en cours de vérification pour répondre aux exigences préalables, notamment en matière de capital, de structure de gouvernance et de conformité. Au 31 mars 2026, l'OCC gère des actifs d'une valeur de 7,2 billions de dollars pour les banques fiduciaires non assurées, dont 1,7 billion de dollars sont détenus dans des comptes de dépôt et de conservation. Ces institutions se distinguent clairement des banques commerciales traditionnelles. Les banques fiduciaires nationales ne collectent pas de dépôts, n'accordent pas de prêts et ne bénéficient pas de l'assurance des dépôts FDIC. Au lieu de cela, elles se concentrent sur des fonctions telles que la conservation d'actifs pour le compte de tiers, la gestion d'actifs tokenisés, la gestion des réserves de stablecoins et le traitement des paiements. L'OCC supervisait déjà environ 60 banques fiduciaires nationales avant l'émergence des cryptomonnaies, et les entreprises de cryptomonnaies utilisent cette forme juridique établie pour isoler et optimiser les fonctions spécifiquement adaptées à la finance tokenisée. Le contrôleur Jonathan Gould a déclaré que, au cours des 18 derniers mois, parmi les 40 demandes de création de nouvelles banques déposées auprès de l'OCC, 23 incluaient des plans d'affaires liés aux actifs numériques. L'OCC a également annoncé qu'elle prévoyait publier les réglementations finales concernant la loi GENIUS d'ici novembre. Le World Liberty Trust est le dernier exemple à avoir reçu une approbation préliminaire conditionnelle le 14 août ; une fois finalisée, cette opération intégrera l'émission de 1 dollar américain et la fonction de garde des fonds dans une seule entité fédérale supervisée. La principale conséquence politique de cette structure réside dans la séparation des fonctions financières. Si une entreprise de cryptomonnaies internalise les services de garde, de paiement et de gestion des réserves, elle peut réduire sa dépendance aux banques intermédiaires et conserver les revenus des commissions, ainsi que les données et le contrôle opérationnel, au sein du groupe. En revanche, une accélération des transferts de fonds vers les stablecoins pourrait affaiblir la base de dépôts à faible coût des banques commerciales, ce qui pourrait entraîner une réduction de leur capacité de prêt. CryptoSlate avait déjà examiné des estimations selon lesquelles les stablecoins pourraient absorber des milliards de dollars de dépôts. Du point de vue du consommateur, il est important de noter que la supervision de l'OCC ne signifie pas le même niveau de protection que l'assurance des dépôts FDIC, et que la protection offerte dépend de l'entité qui détient les actifs et de la manière dont ces actifs sont traités juridiquement.