BlackRock a réduit le montant minimum requis pour convertir des actifs en Bitcoin via son produit IBIT de 96 %, permettant ainsi de traiter des transactions d'une valeur de 5 milliards de dollars

BlackRock a réduit de 96 % le montant minimum requis pour convertir directement des bitcoins en actions de son fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT), passant de 25 millions de dollars à 1 million de dollars, en juillet. La société a déclaré que ce programme avait déjà permis de traiter plus de 5 milliards de dollars. Bitwise a également diminué le montant minimum pour un service similaire, passant de 100 millions de dollars à 50 millions de dollars, puis à 30 millions de dollars, soit une réduction de 97 %. Grâce à ces changements, un service qui était auparavant accessible uniquement aux très grandes institutions est désormais proposé aux familles fortunées et aux clients privés aisés. La conversion physique (ou "in-kind creation") est un mécanisme par lequel un détenteur de Bitcoin dépose ses coins sur un compte de transaction fiduciaire via un participant autorisé, et le fonds fiduciaire émet alors des parts de l'ETF au moment du règlement. La méthode traditionnelle, qui consiste à vendre les bitcoins pour les convertir en dollars, puis à racheter l'ETF, implique des coûts de transaction et la réalisation d'un bénéfice imposable. La conversion physique, quant à elle, condense ces opérations en une seule transaction. Cependant, les conséquences fiscales varient en fonction de la situation personnelle du détenteur et de la structure juridique, ce qui nécessite des conseils fiscaux spécifiques. La SEC a officiellement approuvé la création et la赎回 physiques d'ETFs liés aux cryptomonnaies en juillet 2025. Morgan Stanley et Galaxy ont annoncé qu'à partir de juin, ils réduiraient le montant minimum requis pour leur programme d'introduction, le faisant passer de 25 millions de dollars à 5 millions de dollars, et qu'ils pourraient réduire la durée d'intégration jusqu'à 75 %. En juin, Grayscale représentait 62 % des investissements totaux en Bitcoin via des produits à terme, contre 28 % en mars. En moyenne, au cours des trois premiers mois jusqu'en juillet, 21Shares a enregistré environ 5 millions de dollars de transactions réalisées. Au 25 août, les 13 fonds américains d'ETF Bitcoin au comptant détenaient collectivement 12 463 360 BTC, ce qui représente 5,935 % de l'offre totale de 21 millions de BTC. Seul le fonds IBIT détient 7 653 899,9 BTC, pour un actif net de 60,65 milliards de dollars. Lobby Mitchneck, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a déclaré que les enlèvements, les demandes de rançon et les incidents de stockage peuvent inciter les détenteurs d'actifs à les transférer vers des ETF. Chainalysis a recensé 46 incidents violents liés aux cryptomonnaies jusqu'à la première moitié de 2026, et estime que les sommes réellement dérobées par les attaquants dépassent 30 millions de dollars. Cela représente plus de la moitié du chiffre annuel de 58 millions de dollars enregistré en 2025. CertiK a recensé 52 incidents vérifiés au cours de la première moitié de l'année, soit une augmentation de 33,3 % par rapport à l'année précédente, et estime que le montant total exposé s'élève à 124,1 millions de dollars, soulignant une forte augmentation des intrusions dans les domiciles, passant de 1 à 20 incidents. Cependant, lorsque les bitcoins détenus en autocustodie sont transférés vers des ETF, un problème structurel se pose, à savoir la concentration des actifs entre les mains d'un petit nombre d'institutions. Selon une analyse de CryptoSlate, les fonds impliquant Coinbase en tant que dépositaire ou dépositaire principal représentent environ 80,8 à 84,1 % des actifs des ETF Bitcoin américains. Les documents de BlackRock mentionnent Anchorage comme dépositaire supplémentaire, tandis qu'ARK utilise Coinbase, Bitgo et Anchorage, Fidelity utilise sa propre filiale spécialisée dans les actifs numériques, et VanEck utilise Gemini. Entre le 17 et le 25 août, sur une période de 7 jours de négociation, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un afflux net de 2,57 milliards de dollars, dont 1,82 milliard de dollars (71 %) pour l'IBIT.