वॉल स्ट्रीट ने दूसरी तिमाही में MSTR के 12 अरब डॉलर के शेयर खरीदे…STRC के समर्थन के साथ, कंपनी ने अपनी रणनीति बदल दी।

माइकल सेलर के नेतृत्व वाली स्ट्रेटेजी (पूर्व में माइक्रोस्ट्रैटेजी) ने दूसरी तिमाही में वॉल स्ट्रीट की प्रमुख संस्थाओं से बड़ी मात्रा में पूंजी जुटाई, लेकिन इसके बाद कंपनी की पूंजी आवंटन रणनीति में महत्वपूर्ण बदलाव आया है। 18 अगस्त को स्ट्रेटेजी द्वारा जारी किए गए आंकड़ों के अनुसार, शीर्ष 15 संस्थागत निवेशकों में से 12 ने 30 जून तक MSTR की अपनी होल्डिंग बढ़ाई, जिससे कंपनी की कुल होल्डिंग में 1.2 बिलियन डॉलर की वृद्धि हुई। हालांकि, विस्तृत आंकड़ों से पता चलता है कि जबकि 12 खरीददार संस्थाओं ने लगभग 1.3 बिलियन डॉलर की होल्डिंग बढ़ाई, 3 संस्थाओं ने लगभग 690 मिलियन डॉलर की होल्डिंग घटाई, जिसके परिणामस्वर शीर्ष 15 संस्थाओं की कुल शुद्ध वृद्धि केवल लगभग 695 मिलियन डॉलर रही। प्रमुख खरीदारों में गोल्डमैन सैक्स ने लगभग 470 मिलियन डॉलर, कैपिटल इंटरनेशनल इन्वेस्टर्स ने 346 मिलियन डॉलर, और ब्लैकॉक से जुड़ी दो कंपनियों ने मिलकर 170 मिलियन डॉलर से अधिक की होल्डिंग बढ़ाई। इसके विपरीत, कैपिटल रिसर्च ग्लोबल इन्वेस्टर्स ने लगभग 462 मिलियन डॉलर, यूबीएस फाइनेंशियल सर्विसेज ने लगभग 142 मिलियन डॉलर, और जियोड कैपिटल मैनेजमेंट ने लगभग 5 मिलियन डॉलर की होल्डिंग घटाई। यह भी ध्यान देने योग्य है कि वैंガード, ब्लैकॉक और स्टेट स्ट्रीट जैसी कंपनियों में, कुछ खरीदारी निष्क्रिय निवेश उत्पादों और इंडेक्स-लिंक्ड उत्पादों के प्रबंधन के कारण हो सकती है, जो सक्रिय निवेश निर्णयों की तुलना में बेंचमार्क आवंटन में समायोजन के कारण हो सकती है। उस तिमाही में, MSTR का शेयर मूल्य 195 डॉलर तक बढ़ा, लेकिन जून के अंत में 86.93 डॉलर तक गिर गया, जिससे यह वर्ष का सबसे अस्थिर प्रदर्शन रहा। संस्थागत खरीदारी का यह दौर उस समय हुआ जब स्ट्रेटेजी की पूंजी जुटाने की संरचना में बदलाव शुरू हो गया था। बिटकॉइन की अतिरिक्त खरीद के लिए एक पूरक वित्तपोषण साधन के रूप में पेश किए गए वरीयता शेयर STRC, जिनका अंकित मूल्य 100 डॉलर था, 80 डॉलर से नीचे गिर गए। स्ट्रेटेजी ने वार्षिक लाभांश दर को 9% से बढ़ाकर 12% किया, भुगतान चक्र को प्रति माह दो बार बढ़ाया, और डॉलर भंडार को भी बढ़ाया, लेकिन STRC इस सप्ताह भी 95 डॉलर से नीचे रहा। नतीजतन, कंपनी ने खुले बाजार में STRC को सीधे खरीदने का तरीका अपनाया। इस प्रक्रिया में, स्ट्रेटेजी ने बिटकॉइन खरीदने की अपनी पुरानी रणनीति को उलटने का काम शुरू कर दिया। हाल के हफ्तों में, कंपनी ने MSTR शेयरों और बिटकॉइन को मिलाकर 2 बिलियन डॉलर से अधिक की बिक्री की, और STRC को लगभग 3.47 बिलियन डॉलर के बराबर वापस खरीद लिया, जिससे डॉलर भंडार 48 बिलियन डॉलर तक बढ़ गया। इसका विश्लेषण यह है कि दूसरी तिमाही में MSTR को खरीदने वाली संस्थाओं ने बिटकॉइन के संचय का समर्थन करने वाले निवेश किए थे, लेकिन वास्तव में, उन्होंने एक अलग संरचना में पूंजी का निवेश किया, जो वरीयता शेयरों का समर्थन करती है। इसके अतिरिक्त, यह भी पता चला है कि MSCI वैश्विक इक्विटी सूचकांकों से उन गैर-परिचालन कंपनियों को हटाने की एक पद्धति की समीक्षा कर रहा है, जिनके पास परिसंपत्तियों का उच्च अनुपात है। यदि मई के आंकड़ों के आधार पर इस वित्तीय अनुपात परीक्षण को लागू किया जाता है, तो स्ट्रेटेजी, मेटैप्लैनेट और यूरेनियम निवेश कंपनी येलो केक को हटाने की सूची में शामिल किया जा सकता है। स्ट्रेटेजी के प्रबंधन का अनुमान है कि इस स्थिति में, MSTR शेयरों की बिक्री का दबाव 4% तक हो सकता है।.