Az Egyesült Államok jóváhagyta a Bitcoin határozatlan lejáratú futamideket… a tokenek kibocsátására vonatkozó szabályozás még javaslat formában van

Az amerikai pénzügyi szabályozó hatóságok eltérő tempóban közelítik meg a kriptovalutákból származó termékeket és a tokenek kibocsátását, ami egy rendkívüli helyzetet eredményezett, ahol a kereskedési infrastruktúra megelőzi a vagyonteremtés szabályozását. A CFTC május 29-én jóváhagyta a Kalshi Bitcoin határozatlan lejáratú futamai szerződését (BTCPERP), és a Bitnomial is követte a példát, bevezetve ezzel kapcsolatos termékeket. A CFTC a meglévő 40.3. szabályozás keretében vizsgálta felül az új futamaszerződéseket, és a Kalshi esetében a maximális tőkeáttétel 6-szor volt megengedett. A CFTC közzétett egy irányelv-nyilatkozatot is a határozatlan lejáratú szerződésekkel kapcsolatban, amelyben kifejtette a meglévő alapelvek alkalmazási módját, de minden kereskedőnek külön kérelmet kell benyújtania. Június 12-én a Bitnomial és a Coinbase Derivatives ideiglenes, "no-action" mentességet kapott, amely azonban június 30-án lejárt. A Coinbase esetében jelenleg csak 5 év lejáratos hosszú távú futamaszerződések állnak rendelkezésre, a valódi, határozatlan lejáratú termékek bevezetése még nem történt meg hivatalosan. 2023. augusztus 21-én a Bitcoin körülbelül 77 000 dolláron kereskedett, ami 7 nap alatt körülbelül 22%-os emelkedést jelentett. A CoinGlass adatai szerint a 24 órás Bitcoin futamaszerződés forgalom körülbelül 154,6 milliárd dollár volt, a nyílt pozíciók pedig 56,2 milliárd dollár. Ugyanezen időszakban a Bitcoin futamaszerződésekből származó likvidációs volumen körülbelül 840 millió dollár volt, és az előző napon a BTC 72 000 dollárt ért el, ami körülbelül 3,1 milliárd dollár értékű kriptovaluta short pozíció likvidációjához vezetett. Az SEC 2023. augusztus 18-án javaslatot tett a "Kripto eszközök szabályozására" (Regulation Crypto Assets). Ez a szabályozás mentességet biztosít a 5 millió dolláros startupok számára, valamint 20 millió és 75 millió dollár közötti kibocsátási limitet állapít meg. Emellett tartalmaz egy "safe harbor" rendelkezést, amely lehetővé teszi, hogy a tokenek a befektetési szerződésektől elkülönüljenek, miután a kibocsátó alapvető tevékenysége befejeződött. A javaslatot 2023. augusztus 21-én közzétették a Federal Registerben, és a vélemények benyújtásának határideje 2023. október 20. A tényleges alkalmazás előtt még módosításokra és végső szavazásra van szükség. A kongresszusban a Szenátus Banki Bizottsága májusban elfogadta a CLARITY törvénytervezetet, és szeptember 15-re tervezik a záró szavazást. Tim Scott, a Szenátus Banki Bizottságának elnöke 2023. augusztus 20-án továbbra is optimistán látja a szeptemberi plenáris ülésen történő szavazás lehetőségét. Érdemes megjegyezni, hogy a CFTC augusztus 26-ig véleményeket gyűjt az energia származéktermékekre vonatkozó 24 órás kereskedés és a határozatlan lejáratú szerződések bevezetésével kapcsolatban. Jelenleg a szabályozási helyzet egy egyensúlyhiányt mutat: bár a intézményi befektetők számára lehetséges a Bitcoin határozatlan lejáratú futamai használata, a tokenek kibocsátói számára még mindig nincs legális út a nyilvános tőkeforrások megszerzésére.