Stati Uniti: approvata l'autorizzazione per i contratti futures illimitati su Bitcoin... le normative sull'emissione di token sono ancora in fase di proposta

Negli Stati Uniti, le autorità di regolamentazione finanziaria stanno adottando approcci diversi nei confronti dei derivati delle criptovalute e delle offerte iniziali di token (ICO), creando una situazione insolita in cui l'infrastruttura di trading sta superando le normative sulla creazione di asset. Il CFTC (Commodity Futures Trading Commission) ha approvato il 29 maggio i contratti future illimitati su Bitcoin di Kalshi (BTCPERP), e Bitnomial ha seguito l'esempio lanciando prodotti simili. Il CFTC ha utilizzato un quadro normativo esistente, basato sulla regola 40.3, per valutare e approvare i nuovi prodotti derivati, consentendo a Kalshi, ad esempio, un'altrimenti elevata leva finanziaria fino a 6 volte. Il CFTC ha anche pubblicato una dichiarazione di politica sui contratti illimitati, specificando l'applicazione dei principi fondamentali esistenti, ma ogni exchange deve comunque seguire una procedura di richiesta separata. Il 12 giugno, Bitnomial e Coinbase Derivatives hanno ricevuto una deroga temporanea, ma questa è scaduta il 30 giugno. Attualmente, Coinbase offre solo contratti future a lungo termine con scadenza di 5 anni, e il lancio di veri e propri contratti future illimitati non è stato ancora ufficialmente confermato. Al 21 agosto, il Bitcoin veniva scambiato a circa 77.000 dollari, con un aumento di circa il 22% nell'arco di una settimana. Secondo i dati di CoinGlass, il volume di scambio delle future su Bitcoin nelle ultime 24 ore è stato di circa 154,6 miliardi di dollari, con posizioni aperte per 56,2 miliardi di dollari. Nello stesso periodo, le liquidazioni delle future su Bitcoin hanno raggiunto circa 840 milioni di dollari, e il giorno precedente, il Bitcoin ha superato i 72.000 dollari, causando liquidazioni di posizioni short su criptovalute per circa 3,1 miliardi di dollari. Il 18 agosto, la SEC (Securities and Exchange Commission) ha proposto la "Regulation Crypto Assets". Questa normativa prevede l'esenzione per le startup con un capitale di 5 milioni di dollari, limiti di offerta di 20 milioni e 75 milioni di dollari, e una clausola di "safe harbor" che consente la separazione dei token dai contratti di investimento dopo il completamento delle attività principali dell'emittente. La proposta è stata pubblicata sulla Federal Register il 21 agosto, e il termine per la presentazione di commenti è fissato al 20 ottobre. Dopo una revisione e un voto finali, la normativa potrà essere effettivamente implementata. In parlamento, la commissione bancaria del Senato ha approvato il disegno di legge CLARITY a maggio, e il 15 settembre è prevista una votazione finale. Il senatore Tim Scott, presidente della commissione bancaria del Senato, ha dichiarato il 20 agosto di rimanere ottimista sulla possibilità di una votazione in plenaria nel mese di settembre. È inoltre degno di nota che il CFTC sta conducendo una consultazione pubblica, fino al 26 agosto, per valutare l'introduzione di contratti illimitati e la negoziazione 24 ore su 24 per i derivati energetici. Attualmente, il panorama normativo mostra uno squilibrio: sebbene gli investitori istituzionali possano utilizzare contratti future illimitati su Bitcoin all'interno del paese, non esiste ancora un percorso legale per gli emittenti di token per raccogliere fondi pubblici.