BlackRock ha ridotto del 96% l'importo minimo per convertire Bitcoin fisici in Bitcoin tramite il suo prodotto IBIT, gestendo transazioni per un valore di 5 miliardi di dollari

BlackRock ha ridotto del 96% l'importo minimo per la conversione diretta di Bitcoin in azioni del proprio fondo iShares Bitcoin Trust (IBIT), portandolo da 25 milioni di dollari a 1 milione di dollari, a partire da luglio. L'azienda ha dichiarato che, grazie a questo programma, sono stati gestiti finora oltre 5 miliardi di dollari. Anche Bitwise ha ridotto l'importo minimo per lo stesso servizio, portandolo dal miliardo di dollari a 50 milioni di dollari e, infine, a 3 milioni di dollari, una riduzione del 97%. Di conseguenza, un servizio che in precedenza era accessibile solo a istituzioni di grandi dimensioni è ora esteso anche a clienti privati facoltosi, come i family office. La conversione fisica (in-kind creation) è un metodo in cui un detentore di Bitcoin deposita le proprie criptovalute in un conto di trust tramite un partecipante autorizzato, e il trust emette quote dell'ETF al momento del pagamento. Il metodo tradizionale, che prevede la vendita dei Bitcoin per convertirli in dollari e successivamente riacquistare l'ETF, comporta costi di transazione e la realizzazione di potenziali guadagni fiscali. La conversione fisica, invece, semplifica questo processo in un'unica transazione. Tuttavia, le implicazioni fiscali variano a seconda del singolo detentore e della struttura legale, pertanto è necessaria una consulenza fiscale specifica. La SEC ha ufficialmente approvato la conversione fisica per gli ETF di criptovalute nel luglio 2025. Morgan Stanley e Galaxy hanno annunciato che, grazie a un programma di introduzione lanciato a giugno, è possibile ridurre l'importo minimo richiesto a 25 milioni di dollari e ridurre i tempi di onboarding fino al 75%. A giugno, Grayscale ha rappresentato il 62% delle conversioni in Bitcoin, un aumento significativo rispetto al 28% di marzo. Nei primi tre mesi fino a luglio, 21Shares ha registrato una media di circa 5 milioni di dollari di transazioni completate. A partire dal 25 agosto, l'intero gruppo di ETF spot Bitcoin statunitensi detiene 1.246.336 BTC, distribuiti su 13 fondi, il che rappresenta il 5,935% della fornitura totale di 21 milioni di BTC. Da sola, IBIT detiene 765.389,9 BTC, con un patrimonio netto di 60,65 miliardi di dollari. Lobby Mitchneck, responsabile delle attività digitali di BlackRock, ha dichiarato che rapimenti, richieste di riscatto e incidenti di custodia possono essere fattori che spingono i possessori di criptovalute a convertirle in ETF. Chainalysis ha registrato 46 episodi di violenza legati alle criptovalute entro la prima metà del 2026, stimando che l'importo effettivamente sottratto dagli aggressori abbia superato i 30 milioni di dollari. Questa cifra rappresenta più della metà del record annuale del 2025, che ammontava a 58 milioni di dollari. CertiK ha rilevato 52 incidenti verificati nella prima metà dell'anno, con un aumento del 33,3% rispetto all'anno precedente, e ha stimato un'esposizione totale di 124,1 milioni di dollari, segnalando un aumento significativo degli intrusioni domestiche, da 1 a 20 casi. Tuttavia, quando le criptovalute Bitcoin conservate privatamente vengono trasferite in ETF, si evidenzia anche un problema strutturale: la concentrazione delle criptovalute in un numero limitato di istituzioni. Secondo un'analisi di CryptoSlate, i fondi in cui Coinbase è coinvolta come depositario o depositario principale rappresentano circa l'80,8-84,1% delle attività degli ETF Bitcoin statunitensi. Secondo i documenti di BlackRock, Anchorage è stata indicata come depositario aggiuntivo, mentre ARK utilizza Coinbase, Bitgo e Anchorage, Fidelity utilizza la propria controllata specializzata in asset digitali e VanEck utilizza Gemini. Tra il 17 e il 25 agosto, in 7 giorni di negoziazione, gli ETF Bitcoin spot statunitensi hanno registrato un afflusso netto di 2,57 miliardi di dollari, di cui 1,82 miliardi di dollari (71%) sono stati assorbiti dall'IBIT.