Proposta di modifica della legge GENIUS: obbligo di verifica per le stablecoin estere negoziate nelle borse americane

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha pubblicato una bozza di regolamento in base alla nuova legge sulle stablecoin, denominata GENIUS, in cui si precisa che le borse valori e i fornitori di servizi di asset digitali negli Stati Uniti devono effettuare direttamente un'accurata due diligence sulle società emittenti di stablecoin pagatrici estere se intendono continuare a gestirle. Non è consentito affidarsi semplicemente alle dichiarazioni della società emittente, e la gestione di tali token è vietata se la piattaforma è a conoscenza o dovrebbe essere a conoscenza del fatto che tali dichiarazioni siano false. Come requisito minimo per la due diligence, il Dipartimento del Tesoro richiede che si verifichi se la società emittente in questione sia soggetta alle restrizioni sul secondo mercato previste dalla legge GENIUS. Tuttavia, questa verifica da sola non è sufficiente, e tutte le informazioni ragionevolmente ottenibili sulla società emittente devono essere esaminate attentamente. Tra i dettagli specifici della due diligence, si discute di documenti scritti di verifica dell'emittente, aggiornamenti periodici, conservazione dei registri, revisione dei contratti intelligenti e verifica delle funzionalità di blocco, sequestro e distruzione, ma al momento non si tratta di obblighi, bensì di elementi da valutare su richiesta del Dipartimento del Tesoro. Il calendario di implementazione prevede due fasi. Il Dipartimento del Tesoro prevede che il regime generale della legge GENIUS entri in vigore il 18 gennaio 2027, ma questa data potrebbe essere anticipata in base alle regole definitive. A partire dal 18 luglio 2028, entreranno in vigore requisiti più rigorosi. A partire da quella data, i fornitori interessati potranno offrire e vendere negli Stati Uniti solo stablecoin emesse da società autorizzate negli Stati Uniti o da società estere che soddisfino i requisiti dell'articolo 18 della legge GENIUS. Le società estere che soddisfano i requisiti dell'articolo 18 devono operare sotto un regime di supervisione riconosciuto come comparabile dal Dipartimento del Tesoro, devono essere registrate presso l'OCC (Office of the Comptroller of the Currency) e devono detenere riserve adeguate per i clienti statunitensi presso istituzioni finanziarie statunitensi, e il paese in cui operano non deve essere soggetto a sanzioni statunitensi complete o essere designato come paese con significative preoccupazioni in materia di riciclaggio di denaro. In questa proposta, il Dipartimento del Tesoro non specifica se determinate stablecoin, come USDT, siano ammesse o meno. La decisione di mantenere o meno la quotazione di una stablecoin spetta alla piattaforma, che deve basarsi sui propri giudizi in base a criteri specifici e a prove di conformità, e il Dipartimento del Tesoro non prevede di pubblicare un elenco di stablecoin estere approvate. Inoltre, questa proposta non vieta i trasferimenti diretti tra privati o le transazioni di autocustodia tramite portafogli personali, e sono previste determinate eccezioni. Il termine per la presentazione di commenti su questa bozza di regolamento è fissato al 19 ottobre 2026, secondo il Federal Register. Fino a quando il Dipartimento del Tesoro non avrà finalizzato gli standard e le autorità di regolamentazione non avranno preso decisioni specifiche per ogni emittente, la disponibilità di stablecoin estere negli Stati Uniti dipenderà dai criteri specifici e dalle prove di conformità, e non da un elenco di approvazione.