アメリカ、暗号資産信託銀行制度本格化…サークル社、最終承認

アメリカの通貨監督庁（OCC）が、7月10日にCircle社の「Circle National Trust」の設立を最終承認したことで、暗号資産関連企業の連邦銀行免許取得の流れが、具体的な制度的枠組みを持つようになりました。この銀行は、開設当初はCircle社およびその関連会社向けのデジタル資産の受託サービスを提供し、将来的には機関投資家向けの受託サービスやUSDCの準備金管理機能の拡充も検討されています. Circle社以外にも、Ripple社、BitGo社、Fidelity Digital Assets社、Paxos社、Coinbase社、Morgan Stanley Digital Trust社、Bridge社、Crypto.com社（Foris DAX）、World Liberty Trust社など、11社が2025年12月以降にOCC（米国連邦預金保険公社）から条件付きまたは予備的な承認を受けています。これらのうち、現時点ではCircle社のみが最終的な承認を取得しており、残りの企業は、設立前の要件である資本、ガバナンス体制、コンプライアンスなどを満たすための準備を進めています。OCCが管理する、保険対象外の外国信託銀行の資産規模は、2026年3月31日現在で7.2兆ドルであり、そのうち1.7兆ドルが受託・保管口座に該当します. これらの機関は、伝統的な商業銀行とは明確に区別されます。国家信託銀行は預金を受け付けず、融資も行わず、FDICの預金保険制度も適用されません。代わりに、受託者として他者の資産を保管し、トークン化された資産を管理し、ステーブルコインの準備金を管理し、決済処理を行うことに重点を置いています。OCCは、暗号資産が登場する以前から、すでに約60の国家信託銀行を監督しており、暗号資産関連企業は、この既存の法的枠組みを活用して、トークン金融に最適化された機能のみを分離し、提供しています. コントローラーのジョナサン・ガールド氏は、最近18ヶ月間でOCC（米国通貨監督局）に提出された40件の新規銀行設立申請のうち、23件がデジタル資産に関連する事業計画を含んでいると発表しました。また、OCCは、GENIUS法に関する最終的な規制を11月までに発表する予定であることも明らかにしました。最近の事例として、8月14日に予備的な条件付き承認を受けたワールド・リバティ・トラストは、完成すれば、10億米ドルの発行と準備金の受託機能を、一つの連邦監督法人に統合することになります. この構造がもたらす主要な政策的トレードオフは、金融機能の分離です。暗号資産企業が預金・決済・準備金の管理を内包化することで、中間段階での銀行への依存度を減らし、手数料収入やデータ、運営のコントロール権をグループ内に留めることができます。一方で、ステーブルコインへの資金移動が加速すると、商業銀行の低コストな預金基盤が弱体化し、それが融資能力の低下につながる可能性があります。CryptoSlateは、すでにステーブルコインが数千億ドル規模の預金を吸収する可能性があるという試算を検証しています。消費者にとって、OCCによる監督は、FDICの預金保険と同等の保護を意味するものではありません。資産を保有する企業と、その債務の法的処理方法によって、保護の有無が異なることに注意する必要があります.