„Wall Street“ antrajame ketvirtį įsigijo „MSTR“ akcijų už 1,2 milijardo dolerių; strategijos pokyčiai įvykdyta dėl „STRC“ paramos

„Strategy“ (anksčiau „MicroStrategy“), kuriai vadovauja Michaelas Saileris, antrajame ketvirtį pritraukė dideles lėšas iš pagrindinių „Wall Street“ institucijų, tačiau, kaip rodo analizės, po to įmonės kapitalo paskirstymo strategija smarkiai pasikeitė. Rugpjūčio 18 d. „Strategy“ paskelbtoje informacijoje nurodoma, kad 12 iš 15 didžiausių akcininkų, institucijų, birželio 30 d. padidinėjo savo „MSTR“ akcijų kiekį, o įmonė pranešė, kad bendras šių akcijų kiekis padidėjo 1,2 milijardo dolerių. Tačiau, analizuojant detalesnius duomenis, paaiškėjo, kad, nors 12 institucijų padidinėjo savo akcijų kiekį maždaug 1,3 milijardo dolerių, 3 institucijos sumažino savo akcijų kiekį maždaug 690 milijonų dolerių, todėl 15 didžiausių institucijų bendras akcijų kiekis padidėjo tik maždaug 695 milijonų dolerių. Pagrindiniai pirkėjai buvo „Goldman Sachs“, kuris įsigijo maždaug 470 milijonų dolerių vertės akcijų, „Capital International Investors“ – 346 milijonų dolerių, o dvi su „BlackRock“ susijusios įmonės – daugiau nei 170 milijonų dolerių. Kita vertus, „Capital Research Global Investors“ pardavė akcijų už maždaug 462 milijonus dolerių, „UBS Financial Services“ – už 142 milijonus dolerių, o „Geo Capital Management“ – už 5 milijonus dolerių. Be to, verta atkreipti dėmesį, kad tokios įmonės kaip „Vanguard“, „BlackRock“ ir „State Street“, kurios valdo pasyvius ir indeksinius produktus, dalį akcijų galėjo įsigyti ne dėl aktyvių investicinių sprendimų, o dėl poreikio koreguoti savo indeksų svorius. Šių metų pirmąjį ketvirtį „MSTR“ akcijos pakilo iki 195 dolerių, tačiau birželio pabaigoje staigiai nukrito iki 86,93 dolerių, parodydamos didžiausią metinį svyravimą. Institucinių investuotojų akcijų pardavimas vyko tuo pačiu metu, kai „Strategy“ įmonės finansavimo struktūra pradėjo silpnėti. Prioritetiniai akcijai STRC, įvesti kaip papildomas finansavimo būdas, kad būtų galima įsigyti daugiau Bitcoinų, nukrito iki 80 dolerių, nors jų nominali vertė buvo 100 dolerių. „Strategy“ padidino metinį dividendų mokėjimo procentą nuo 9% iki 12%, padidino dividendų mokėjimo dažnumą iki dviejų kartų per mėnesį ir padidino dolerių atsargas, tačiau STRC šią savaitę taip pat buvo parduodami už mažiau nei 95 dolerius. Galiausiai įmonė pasirinko tiesiogiai įsigyti STRC akcijas viešoje rinkoje. Šio proceso metu „Strategy“ pradėjo veikti priešingai nei įprasta „flywheel“ sistema, t.y., pradėjo pardavinėti Bitcoinus. Pastarosiomis savaitėmis bendrovė pardavė daugiau nei 2 milijardus dolerių vertės „MSTR“ akcijų ir Bitcoinų, o taip pat atpirko akcijų už maždaug 347 milijonus dolerių, tokiu būdu padidinusi savo dolerių atsargas iki 4,8 milijardų dolerių. Analitikų teigimu, tai rodo, kad institucijos, investavusios į „MSTR“ antrąjį ketvirtį, iš tikrųjų investavo ne į Bitcoinų kaupimą, o į kitokią struktūrą, kurioje kapitalas buvo skirtas pirminio vertybinio popieriaus (prioritetinių akcijų) išlaikymui. MSCI, kaip paaiškėjo, svarsto galimybę išimti iš pasaulinių akcijų indeksų tas neaktyvias įmones, kurių turimas turtas užima didelę dalį. Jei ši finansinių rodiklių analizė būtų taikoma gegužės duomenims, iš indeksų būtų pašalintos tokios įmonės kaip "Strategy", "Metaplanet" ir urano investavimo įmonė "Yellow Cake". "Strategy" vadovybė prognozuoja, kad tokiu atveju gali atsirasti spaudimas parduoti iki 4% "MSTR" akcijų.