Bitcoin'o ir aukso ETF fondų įskaitant 7 milijardai dolerių per 5 dienas... Investicijos, skirtos pabėgti nuo dolerio krizės

Bitcoinas ir aukso ETF per penkias prekybos dienas pritraukė maždaug 7 milijardus dolerių, pasiekdami visų laikų rekordą pagal bendrą sumą. Iš šios sumos, apie 3,4 milijardo dolerių buvo investuota į SPDR Gold Shares (GLD), o apie 1,5 milijardo dolerių – į BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT). GLD, su daugiau nei 150 milijardų dolerių valdomų aktyvų, ir IBIT, su maždaug 60 milijardų dolerių, yra svarbios institucinių investuotojų platformos šiose rinkose, o abu fondai sudarė apie 70% viso „dolerių devalvacijos“ srautų. „Bloomberg Intelligence“ analitikas Eric Balchunas vertino šiuos penkių dienų rezultatus kaip aiškų visų laikų rekordą, taip pat pažymėjo, kad IBIT nuo metų pradžios pritraukė teigiamą sumą investicijų, atsigavus iš ankstesnio neigiamo balanso. Šiuo laikotarpiu bitkoinų kaina viršijo 80 000 dolerių, o aukso kaina – 4600 dolerių už unciją, todėl akivaizdžiai sustiprėjo šių dviejų turtų sąsaja, grindžiama panašiais retai pasitaikančių išteklių naratyvais. Šiam staigiam kapitalo srautų didėjimui lemiamą įtaką turėjo JAV finansų ministerijos politikos pokyčiai. Rugpjūčio 19 d. finansų ministerija nusprendė padidinti ilgalaikių vertybinių popierių likvidumo paramos atpirkimo maksimalią sumą iki 40 milijardų dolerių už vieną operaciją, o tai yra daugiau nei dvigubai didesnė suma nei anksčiau. Šis sprendimas buvo priimtas tuo metu, kai JAV valstybinė skola jau viršijo 40 trilijonų dolerių. Šis veiksmas iš pradžių turėjo įtakos, sumažinant ilgalaikius palūkanų procentus, ir paskatino „dolerio devalvacijos“ prekybos poreikį, siekiant pasiruošti pinigų masiniam spaudimui ir pirkimo galios mažėjimui. „Bitwise“ įmonės vadovui technologijų klausimais Matt Hoganas atkreipė dėmesį, kad tradiciniai 60/40 investiciniai portfeliai yra visiškai priklausomi nuo tradicinių pinigų, ir paaiškino, kad investuotojai, didėjant finansiniam nenumatytumui, ieško tinkamų diversifikavimo būdų. „Strive“ įmonės generalinis direktorius Matt Cole teigė, kad dolerio vertės mažėjimas didina kapitalo srautą, kuris ieško riboto pasiūlos turinčių aktyvų, o Bitkoinas, kaip nuolatinė valiuta, vis labiau pritraukia šio paklausimo dalį. „Bernstein“ analitikų teigimu, po dešimtmečius trukusio palūkanų mažėjimo, valstybių skolos našta pasiekė rekordines aukštumas, o didėjančios palūkanų išlaidos gali sukelti blogą ratą, didinantį deficitą. „Bernstein“ prognozuoja, kad vyriausybės pasirinks pinigų gamybą, o ne fiskalinę griežtinimą, o tokiu atveju aktyvai, kurių pasiūlą lengva padidinti, taps dar patrauklesni. Bernstein'as teigė, kad Bitcoinas turi ypatingą pranašumą dėl fiksuoto išleidimo kiekio, plačios institucijų ir privačių asmenų prieigos bei turėtojų bazės, kuri išsilaiko net ir 50% ar didesnių kainų kritimų metu. Taip pat buvo pateikta prognozė, kad apie 60% Bitcoin turėtojų iškentė 50% ar didesnį kainų kritimą. „BlackRock“ šį mėnesį paskelbtoje analizėje atskleidė istorinio modeliavimo rezultatus, pagal kuriuos 1–2% Bitcoin įtraukimas pagerina tradicinio 60/40 portfelio rizikos ir grąžos santykį, taip perkeldant diskusiją į portfelio sudėties lygmenį. „ByteTree“ įkūrėjas Charlie Morris pažymėjo, kad Bitcoinas ir auksas rodo augimo tendencijas, jų 200 dienų slankiojo vidurkio rodikliai yra aukšti, o „ByteTrend“ stiprumo indeksas siekia 5, tuo tarpu doleris fiksuoja 0. Šiuo metu reikia patikrinti, ar šis įplaukų srautas yra struktūrinis pokytis, ar laikinas reiškinys. Jei, net ir tada, kai doleris stiprėja arba realios palūkanų normos didėja, Bitcoin ETF įplaukos tęsiasi, tai gali būti laikoma nuolatiniu portfelio struktūros pokyčiu. Kitaip, jei aukso kaina išlieka stabili, o Bitcoin paklausa mažėja, tai galima interpretuoti taip, kad abi turtai, nors ir trumpam ir tuo pačiu metu, išgavo naudos, tačiau nebuvo pripažintos kaip vienodai saugios investicijos.