Calci har mottatt en ordre om å stanse kontrakten for det prediktive markedet i delstaten Washington

En domstol i delstaten Washington har utstedt en midlertidig forføyning mot plattformen KalshiEX LLC, som tilbyr en markedsplass for prediksjoner, med virkning fra juli 2026. Forføyningen, som trer i kraft i august 2026, forbyr Kalshi å tilby de fleste av sine avtaler til innbyggere i delstaten Washington. Domstolen støttet delstatens justisminister, og konkluderte med at Kalshis avtaler sannsynligvis utgjør ulovlig gambling i henhold til delstatens lov om gambling. Kalcis vekst var bemerkelsesverdig. Den månedlige omsetningen økte fra under 5 milliarder dollar i september 2025 til omtrent 24 milliarder dollar i april 2026, og i juni 2026 nådde den totale nominelle omsetningen omtrent 31 milliarder dollar. Av dette utgjorde 7,4 milliarder dollar omsetning fra markeder relatert til fotball-VM. Per midten av 2024 utgjorde markeder relatert til sport omtrent 80 % av den totale omsetningen, og dette tallet ble et sentralt punkt i vurderingen av om virksomheten kan anses som gambling i den nylige rettssaken i Washington. Det juridiske kjernespørsmålet er om loven om varebørser (Commodity Exchange Act) kan overstyre delstatslovene om gambling. Calisi hevdet at selskapet, som er et godkjent marked for spesifikke kontrakter (DCM) med godkjenning fra CFTC, skulle underlegges føderal lovgivning. Selskapet hadde tidligere vunnet en rettssak i føderal domstol i 2023, hvor de saksøkte CFTC angående kontrakter knyttet til valg. Imidlertid mente domstolen i Washington at en lisens fra CFTC ikke nødvendigvis ga selskapet frihet til å operere i alle delstater. Dette betyr at føderal regulering av derivater ikke automatisk tilsidesetter delstatslover som er ment å forhindre gambling. Kalisi hentet inn 185 millioner dollar i en serie C-finansieringsrunde i 2025, med en verdivurdering på omtrent 20 milliarder dollar. Nylig har det blitt antydet at selskapets potensielle verdivurdering kan nå opp mot 400 milliarder dollar. Denne store forskjellen mellom 20 og 400 milliarder dollar viser hvor mye som står på spill i forhold til forventningene om at det prediktive markedet vil fortsette å vokse uten regulatoriske hindringer. Investorene som deltok i serie C-runden følger nøye med på denne utviklingen. Denne rettsavgjørelsen får konsekvenser som strekker seg langt utover Washington-staten. Andre statlige domstoler vurderer også lignende saker knyttet til CFTC's kompetanseområde, og dersom stater med sterke forbrukerbeskyttelseslover, som New York, California og Illinois, iverksetter lignende tiltak, kan dette få en kumulativ negativ innvirkning på Calcis brukerbase og handelsvolum. Polymarket, som opererer på blokkjedeteknologi, står også overfor lignende regulatoriske utfordringer, og dette understreker at hele prediksjonsmarkedssektoren, til tross for sin kulturelle popularitet og kommersielle vekst, er sårbar fra et juridisk perspektiv. Kalshi har stor sannsynlighet for å anke denne avgjørelsen, og resultatet av anken vil avhenge av hvordan retten tolker omfanget av CFTCs og politiets myndighet. Inntil resultatet foreligger, står Kalshi overfor situasjonen der de må blokkere innbyggere i Washington-staten fra plattformen sin ved hjelp av geografisk begrensning, fra og med august.