USA godkjenner futureskontrakter for Bitcoin uten utløpsdato… Regulering av utstedelse av tokens er fortsatt i forslagsfasen

Amerikanske finansmyndigheter har tatt ulike tilnærminger til reguleringen av kryptovaluta-derivatprodukter og token-utstedelser, noe som har skapt en uvanlig situasjon der handelsinfrastrukturen utvikler seg raskere enn reguleringen av selve aktivene. CFTC godkjente 29. mai Kalshis Bitcoin-futureskontrakter uten utløpsdato (BTCPERP), og Bitnomial fulgte etter med lansering av tilsvarende produkter. CFTC brukte en rammeverk basert på eksisterende regelverk 40.3 for å vurdere de nye derivatproduktene, og i tilfellet med Kalshi er det tillatt med en maksimal gearing på 6. CFTC publiserte også en policyerklæring om kontrakter uten utløpsdato, som spesifiserer hvordan eksisterende kjerneverdier skal anvendes, men hver børs må gjennomgå en separat søknadsprosess. Den 12. juni ble Bitnomial og Coinbase Derivatives gitt en midlertidig fritakelse fra visse krav, men denne utløp 30. juni. Coinbase tilbyr for tiden kun langsiktige futureskontrakter med en løpetid på 5 år, og det er ikke offisielt bekreftet at de har lansert ekte futureskontrakter uten utløpsdato. Per 21. august ble Bitcoin handlet til omtrent 77 000 dollar, en økning på omtrent 22% i løpet av de siste syv dagene. Ifølge data fra CoinGlass var det totale volumet av Bitcoin-futureshandel i løpet av 24 timer på omtrent 154,6 milliarder dollar, med åpne posisjoner på 56,2 milliarder dollar. I samme periode ble det likvidert Bitcoin-futuresposisjoner for omtrent 8,4 milliarder dollar, og dagen før oversteg BTC 72 000 dollar, noe som førte til likvideringer av shortposisjoner i kryptovaluta for omtrent 3,1 milliarder dollar. SEC foreslo den 18. august "Regulation Crypto Assets", en ny regulering for kryptovaluta. Denne reguleringen inneholder unntak for oppstartsselskaper med en størrelse på opptil 5 millioner dollar, samt grenser for utstedelser på 20 millioner dollar og 75 millioner dollar. Forslaget ble publisert i Federal Register 21. august, og fristen for innspill er 20. oktober. Etter gjennomgang og endringer må det gjennomføres en endelig avstemning før reguleringen kan tre i kraft. I Kongressen vedtok Senatets bankkomité CLARITY-loven i mai, og det er planlagt en avstemning om å avslutte debatten rundt lovforslaget 15. september. Senator Tim Scott, leder av Senatets bankkomité, uttalte den 20. august at han fortsatt er optimistisk med tanke på muligheten for en fullstendig avstemning i Senatet i september. Det er også verdt å merke seg at CFTC gjennomfører en konsultasjon frem til 26. august om innføring av 24-timershandel og kontrakter uten utløpsdato for energiderivater. Den nåværende regulatoriske situasjonen viser en ubalanse der institusjonelle investorer kan handle Bitcoin-futureskontrakter uten utløpsdato i USA, mens det fortsatt ikke finnes en lovlig vei for token-utstedere å skaffe kapital fra allmennheten.