미 재무부, 역외 스테이블코인 미국 접근 마감 시한 제시

미국 재무부가 GENIUS법(지니어스법) 시행을 위한 상세 규정안을 공개하며, 2028년 7월 18일부로 역외에서 발행된 스테이블코인의 미국 내 유통에 실질적인 제한을 가하는 방안을 제시했다. 이 규정안에 따르면 미국 내 디지털자산 서비스 제공업체는 해당 날짜 이후 법이 허용하는 범주에 속하지 않는 발행사의 페이먼트 스테이블코인을 미국 고객에게 제공하거나 판매할 수 없게 된다. 이 규정이 토큰 자체를 금지하는 것은 아니다. 역외 스테이블코인은 블록체인 상에서 계속 유통되고 개인 간 이전도 가능하다. 다만 거래소, 커스터디 업체, 디지털자산 이전 서비스 등 규제 대상 사업자를 통한 접근이 차단된다. 개인 지갑 보유나 P2P 이전, 개인 자산 보관을 지원하는 소프트웨어는 이 규제 틀 밖에 놓인다. 재무부는 "제공하거나 판매한다"는 범위를 광범위하게 해석해 광고·판매 동의·거래 의사 표명까지 포함시키며, 지오로케이션 우회를 지원하는 행위도 해당될 수 있다고 명시했다. 시행은 두 단계로 구분된다. 2027년 1월 18일부터는 미국 내 페이먼트 스테이블코인 발행에 GENIUS 체계 편입이 의무화되고, 외국 발행 토큰을 취급하는 미국 사업자에도 발행사의 적법한 명령 준수 능력 및 관련 상호 협약과 연계된 초기 요건이 적용된다. 2028년 7월 18일부터는 서비스 제공업체가 허가된 발행사 또는 자격을 갖춘 외국 발행사의 토큰만 취급할 수 있게 된다. 외국 발행사가 미국 시장 접근을 유지하려면 GENIUS 제18조에 따라 자국의 스테이블코인 체계가 미국 것과 동등하다는 재무부 판단을 받아야 하고, 통화감독청(OCC)에 등록해 적법한 미국 명령에 따를 수 있음을 입증해야 한다. 재무부는 스마트 컨트랙트 실사를 최종 규정에 포함할지에 대해서도 공개 의견을 구하고 있다. 이는 거래소가 외국 발행사의 스마트 컨트랙트를 검토해 특정 주소 동결·소각 등 법적 명령 이행 능력을 확인해야 하는지 여부다. 규정안은 준비금 보고서·상환 정책과 함께 스마트 컨트랙트 통제 기능이 미국 거래소 접근의 핵심 조건이 될 수 있음을 시사한다. 가장 주목받는 토큰은 USDT다. 8월 21일 기준 시총 약 1,830억 달러로 엘살바도르에서 발행되며 현재 코인베이스·크라켄 등 미국 주요 거래소에서 플랫폼별 자체 기준 아래 제공된다. 테더는 이미 미국 당국과 협력해 주소를 동결하는 능력을 실증했으며, 올해 1월 미국 연방 규제 스테이블코인인 USA₮를 출시했고 USDT의 GENIUS 준수를 추진 중이라고 밝혔다. USDC는 서클이 OCC로부터 서클 내셔널 트러스트 뱅크 최종 승인을 받아 시총 약 733억 달러로 국내 허가 발행사 경로를 밟을 전망이다. 팍소스 트러스트가 발행하는 PYUSD는 시총 약 29억 달러로 마찬가지로 국내 경로를 따를 것으로 예상된다. 재무부는 이 접근법이 시장 집중화를 심화할 수 있음을 인정하면서도, 소규모 외국 스테이블코인에 대한 광범위한 한시적 세이프 하버를 거부했다. 공개 의견 수렴 기한은 2025년 10월 19일까지이며, 재무부는 이후 정의와 실사 기준을 수정해 최종 규정을 확정할 예정이다.