O Departamento do Tesouro dos EUA estabeleceu um prazo para que as stablecoins emitidas fora dos Estados Unidos deixem de ter acesso ao mercado americano

O Departamento do Tesouro dos Estados Unidos divulgou detalhes sobre a implementação da lei GENIUS, propondo medidas que, a partir de 18 de julho de 2028, imporão restrições significativas à circulação de stablecoins emitidas fora dos Estados Unidos dentro do país. De acordo com essa regulamentação, as empresas que oferecem serviços de ativos digitais nos Estados Unidos não poderão mais fornecer ou vender stablecoins de pagamento emitidas por empresas que não se enquadrem nas categorias permitidas pela lei a clientes americanos a partir dessa data. Esta regulamentação não proíbe os tokens em si. As stablecoins emitidas fora do país podem continuar a circular na blockchain e podem ser transferidas entre indivíduos. No entanto, o acesso através de empresas regulamentadas, como exchanges, custodiantes e serviços de transferência de ativos digitais, é bloqueado. Carteiras pessoais, transferências P2P e softwares que suportam o armazenamento de ativos pessoais não estão sujeitos a esta regulamentação. O Ministério das Finanças interpretou amplamente o termo "fornecer ou vender", incluindo publicidade, consentimento de venda e manifestação de intenção de transação, e também especificou que ações que facilitem a contornar a geolocalização podem ser consideradas como parte desta definição. A implementação será dividida em duas etapas. A partir de 18 de janeiro de 2027, a inclusão no sistema GENIUS será obrigatória para a emissão de stablecoins de pagamento nos Estados Unidos, e os requisitos iniciais relacionados à capacidade de cumprimento das ordens legais do emissor e aos acordos mútuos relevantes também se aplicarão aos operadores americanos que lidam com tokens emitidos no exterior. A partir de 18 de julho de 2028, apenas os provedores de serviços poderão lidar com tokens emitidos por empresas autorizadas ou por emissores estrangeiros qualificados. Para que os emissores estrangeiros mantenham o acesso ao mercado americano, eles devem obter uma avaliação do Departamento do Tesouro de que seu sistema de stablecoin nacional é equivalente ao sistema americano, conforme previsto no artigo 18 do GENIUS, e devem se registrar na Office of the Comptroller of the Currency (OCC) para demonstrar sua capacidade de cumprir as regulamentações americanas. O Ministério das Finanças também está coletando opiniões públicas sobre a inclusão de auditorias de contratos inteligentes nas regulamentações finais. Isso se refere à questão de se as bolsas de valores devem revisar os contratos inteligentes de emissores estrangeiros para verificar sua capacidade de cumprir ordens legais, como o congelamento ou a destruição de determinados endereços. A proposta regulatória sugere que as funções de controle de contratos inteligentes, juntamente com os relatórios de reserva e as políticas de reembolso, podem ser condições essenciais para o acesso de bolsas de valores americanas. O token mais notável é o USDT. Em 21 de agosto, sua capitalização de mercado era de aproximadamente 183 bilhões de dólares. Ele é emitido em El Salvador e atualmente está disponível nas principais exchanges americanas, como Coinbase e Kraken, de acordo com os critérios de cada plataforma. A Tether já colaborou com as autoridades americanas para demonstrar sua capacidade de congelar endereços e, em janeiro deste ano, lançou a stablecoin regulamentada nos EUA, USA₮, e anunciou que está buscando a conformidade com o GENIUS para o USDT. O USDC, emitido pela Circle, está em processo de obter a aprovação final para o Circle National Trust Bank, com uma capitalização de mercado de aproximadamente 73 bilhões de dólares, e deve seguir o caminho de emissão regulamentada no país. O PYUSD, emitido pela Paxos Trust, tem uma capitalização de mercado de aproximadamente 2,9 bilhões de dólares e também deve seguir o mesmo caminho. O Ministério das Finanças reconheceu que essa abordagem poderia aprofundar a concentração de mercado, mas rejeitou a proposta de uma ampla e temporária "zona de segurança" para pequenas stablecoins estrangeiras. O período para coleta de comentários públicos se estende até 19 de outubro de 2025, e o Ministério das Finanças planeja, posteriormente, revisar e ajustar os critérios de definição e diligência antes de finalizar a regulamentação.