Wall Street v druhom kvartáli kúpila akcie spoločnosti MSTR za 1,2 miliardy dolárov… vďaka podpore spoločnosti STRC sa spoločnosť MSTR rozhodla pre novú stratégiu

Spoločnosť Strategy (predtým MicroStrategy), ktorej predsedá Michael Saylor, v druhom kvartáli získala rozsiahle investície od významných inštitúcií na Wall Street, no analýzy naznačujú, že následne došlo k zásadnej zmene v spôsobe, akým spoločnosť využíva svoj kapitál. Podľa údajov, ktoré spoločnosť Strategy zverejnila 18. augusta, 12 z 15 najväčších inštitucionálnych akcionárov zvýšilo svoj podiel v spoločnosti MSTR k 30. júnu, a spoločnosť uviedla, že vďaka tomu sa celkový objem ich držby zvýšil o 1,2 miliardy dolárov. Avšak, detailnejšia analýza ukazuje, že zatiaľ čo 12 kupujúcich inštitúcií zvýšilo svoje držby o približne 1,3 miliardy dolárov, 3 inštitúcie znížili svoje držby o približne 690 miliónov dolárov, čo znamená, že čistý nárast držby u týchto 15 najväčších inštitúcií dosiahol len približne 695 miliónov dolárov. Medzi hlavných kupcov patrí spoločnosť Goldman Sachs, ktorá zvýšila svoju pozíciu o približne 470 miliónov dolárov, spoločnosť Capital International Investors o 346 miliónov dolárov a dve spoločnosti spojené s BlackRock, ktoré spolu zvýšili svoju pozíciu o viac ako 170 miliónov dolárov. Naopak, spoločnosť Capital Research Global Investors znížila svoju pozíciu o približne 462 miliónov dolárov, spoločnosť UBS Financial Services o približne 142 miliónov dolárov a spoločnosť Giordano Capital Management o približne 500 miliónov dolárov. Je tiež zaujímavé, že spoločnosti Vanguard, BlackRock a State Street, vzhľadom na to, že spravujú pasívne a indexové fondy, mohli niektoré z týchto nákupov realizovať nie na základe aktívnych investičných rozhodnutí, ale skôr v dôsledku úpravy váhy benchmarku. V danom kvartáli akcie MSTR dosiahli nárast až na 195 dolárov, no na konci júna prudko klesli na 86,93 dolárov, čím preukázali najväčšiu volatilitu počas celého roka. Obdobie, kedy došlo k najväčšiemu nákupu akcií spoločnosti Strategy, sa prekrývalo s obdobím, keď začala byť ohrozená jej finančná štruktúra. Akcie preferenčných podielov STRC, ktoré boli zavedené ako dodatočný zdroj financovania pre ďalšie nákupy bitcoínov, klesli na úroveň nižšiu ako 80 dolárov, pričom ich nominálna hodnota bola 100 dolárov. Spoločnosť Strategy zvýšila ročnú dividendu z 9 % na 12 %, predĺžila frekvenciu vyplácania dividend na dvakrát mesačne a rozšírila svoje devízové rezervy, no akcie STRC aj tento týždeň klesli pod hranicu 95 dolárov. V konečnom dôsledku sa spoločnosť rozhodla pre priamy nákup akcií STRC na otvorenom trhu. V tomto procese spoločnosť Strategy začala obracať pôvodný mechanizmus, ktorý spočíval v nakupovaní bitcoínov. V posledných týždňoch predala akcie spoločnosti MSTR a bitcoíny v celkovej hodnote viac ako 2 miliardy dolárov a zároveň odkúpila akcie vlastnej spoločnosti (STRC) za približne 347 miliónov dolárov, čím zvýšila svoje rezervy v dolároch na 4,8 miliardy dolárov. Analytici tvrdia, že hoci sa v druhom kvartáli zdalo, že inštitucionálni investori, ktorí kúpili akcie MSTR, podporovali akumuláciu bitcoínov, v skutočnosti boli tieto investície smerované do iného typu štruktúry, konkrétne do podpory preferenčných akcií. Podľa informácií, spoločnosť MSCI zvažuje metódu, ako vylúčiť z globálnych akciových indexov neaktívne spoločnosti s vysokým podielom aktív. Ak sa tento finančný test aplikuje na údaje za máj, do kategórie spoločností, ktoré by mohli byť vylúčené, patria spoločnosti Strategy, Metaplanet a spoločnosť Yellow Cake, ktorá investuje do uránu. Podľa odhadov vedenia spoločnosti Strategy by v takom prípade mohol dôjsť k predaju až 4 % akcií MSTR.