Fondet e investimeve në Bitcoin dhe aur, me një vlerë prej 7 miliardë dollarë, kanë hyrë në treg në pesë ditë, duke sinjalizuar një përpjekje për të shmangur krizën e dollarit

Bitcoin dhe ETF-t e arit kanë pritur rreth 7 miliardë dollarë të investimeve në pesë ditë tregu, duke shënuar një rekord të ri historik të bashkuar. Rreth 3.4 miliardë dollarë kanë shkuar në SPDR GoldShares (GLD), ndërsa rreth 1.5 miliardë dollarë në iShares Bitcoin Trust (IBIT) të BlackRock. GLD dhe IBIT janë pika kryesore të kontaktit për investitorët institucionalë në treg, me GLD që ka mbi 150 miliardë dollarë në aktiva nën shkallë dhe IBIT rreth 60 miliardë dollarë. Dy fondet kanë kapësuar rreth 70% të totalit të investimeve në "transaksionet e uljes së vlerës së dollarit". Eric Balchunas nga Bloomberg Intelligence ka vlerësuar se ky rekord pesëditorësh është një rekord i qartë i të gjitha kohërave për të dy produktet së bashku, duke shtuar se investimet neto që nga fillimi i vitit për IBIT janë shndërruar nga negative në pozitive. Gjatë kësaj periudhe, çmimi i Bitcoin kaloi 80,000 dollarët, ndërsa çmimi i arit depëshoi 4,600 dollarët për unçë, duke shfaqur një lidhje të qartë mes dy aseteve, të cilat ndanë një narrativë të ngjashme të rrallësisë. Shkaku i këtij rritje të shpejtë të investimeve është një ndryshim në politikat e Departamentit të Thesarit të SHBA. Më 19 gusht, Departamenti i Thesarit vendosi të rrisë maksimumin e blerjeve të likuiditeteve për obligacionet afatgjata në më shumë se dyfish, duke e çuar në 40 miliardë dollarë për çdo transaksion. Kjo masë u mor në një moment kur borghi kombëtar i SHBA kishte kaluar tashmë 40 trilionë dollarë. Kjo masë fillimisht kishte një efekt ulës mbi interesat afatgjata dhe stimulloi kërkesën për "transaksione të devaluimit të dollarit", e cila synonte të përgatitej për zgjerimin e monedhës dhe rënien e fuqisë blerëse. CEO-ja e Bitwise, Matt Hogan, theksi se portofollet tradicionale 60/40 janë 100% të ekspozuar ndaj monedës fiat dhe shpjegoi se investitorët po kërkojnë mënyra të përshtatshme diversifikimi ndërsa rritet pasiguria financiare. CEO-ja e Strive, Matt Cole, argumentoi se ulja e vlerës së dollarit po rritë fondet e kapitalit që kërkojnë asete me ofertë të kufizuar dhe se "bitcoinizimi" i vazhdueshëm i kriptomonedës do të thithë një pjesë gjithnjë e më të madhe të kësaj kërkese. Bernstine analizoi se, në një moment kur tendenca e dekadave të uljes së normave ka përfunduar, borxhi kombëtar ka arritur nivele rekord dhe se rritja e kostove të interesit mund të krijojë një cikël negativ që zgjeron deficitin. Bernstine parashikoi se autoritetet politike do të zgjedhin zgjerimin monetar në vend të konsolidimit fiskal, dhe në këtë rast, do të rritet atraktiviteti i aseteve që nuk mund të rriten lehtësisht në ofertë. Bernstein ka vlerësuar se Bitcoini ndodhet në një pozicion veçanërisht favorizues, fal emetimit të kufizuar, aksesibilitetit të gjerë për institucionet dhe individët, si dhe bazës së mbajtësve që kanë rezistuar edhe nëse çmimi ka rënë me më shumë se 50%. Ai ka përmendur edhe një vlerësim sipas të cilit rreth 60% e mbajtësve të Bitcoin kanë rezistuar një rënie të çmimit me më shumë se 50%. Gjithashtu, BlackRock, në një studim të publikuar këtë muaj, ka prezantuar rezultatet e modelimit historik që tregojnë se një përfshirje prej 1-2% e Bitcoin në portofolin tradicionale 60/40 ka përmirësuar rendimentin e rrezikut, duke ngritur diskutimin në nivelin e strukturës së portofolit. Themeluesi i ByteTree, Charlie Morris, ka theksuar se Bitcoini dhe ari kanë arritur një mesatare lëvizëse prej 200 ditësh dhe një shkallë të lartë pozitive prej 5, ndërsa dollari ka një shkallë 0. Ndërsa, është ende e nevojshme të verifikohet nëse ky rritim i investimeve është një ndryshim struktural ose një tendencë afatshkurtër. Nëse investimet në ETF-të e Bitcoin vazhdojnë edhe nëse dollari forcohet ose nëse normat reale të interesit rriten, atëherë kjo mund të interpretohet si një ndryshim i qëndrueshëm në përbërjen e portofolit. Ndryshe, nëse ari mbetet stabil, ndërsa kërkesa për Bitcoin bie, atëherë mund të përfundojmë se të dyja këto asete kanë përfituar vetëm për një periudhë të shkurtër nga një histori e ngjashme, por nuk kanë marrë të njëjtin status si asete mbrojtëse.