ดัชนี MSCI อาจถูกตัดออกจากตลาด แต่กลยุทธ์ของเราคือ "บิตคอยน์ไม่จำเป็นต้องมี MSCI"

MSCI ได้เปิดเผยวิธีการคัดกรองใหม่เพื่อคัดเลือกบริษัทที่ "ไม่ได้มีการดำเนินงานจริง" ซึ่งทำให้ความเสี่ยงที่บริษัท Strategy (MSTR) จะถูกตัดออกจากดัชนีหลักเพิ่มขึ้นอีกครั้ง เกณฑ์ใหม่นี้ประกอบด้วย 5 การทดสอบทางการเงิน ได้แก่ อัตราส่วนสินทรัพย์ที่ใช้งานจริง, ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน, และกระแสเงินสด หากบริษัทไม่ผ่านการคัดกรองหลัก และตรงตาม 4 ข้อจาก 5 ข้อที่กำหนดไว้ จะถูกตัดสิทธิ์ในการอยู่ในดัชนี เมื่อ MSCI ใช้ข้อมูล ณ เดือนพฤษภาคม พบว่ามี 3 บริษัท ได้แก่ Strategy, MetaPlanet และ Yellowcake ที่มีแนวโน้มที่จะถูกตัดออกจากดัชนี JPMorgan คาดการณ์ว่า หาก Strategy ถูกตัดออกจากดัชนี MSCI จะเกิดแรงกดดันในการขายหุ้น MSTR ประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเกิดจากการที่นักลงทุนที่ติดตามดัชนีต้องขายหุ้นที่ถืออยู่ ซึ่งไม่ได้หมายความว่า Strategy จะต้องขาย Bitcoin โดยตรง อย่างไรก็ตาม การลดลงของราคาหุ้น MSTR และการลดลงของส่วนต่างราคาเมื่อเทียบกับ Bitcoin อาจส่งผลให้ประสิทธิภาในการซื้อ BTC ผ่านการออกหุ้นใหม่ลดลงอย่างมาก Strategy ได้โต้แย้งอย่างแข็งขันว่าข้อเสนอของ MSCI บิดเบือนตลาด และประกาศว่า "ทั้ง Bitcoin และ Strategy ไม่จำเป็นต้องมี MSCI" MSCI จะรับฟังความคิดเห็นจนถึงวันที่ 30 กันยายน และจะประกาศผลการตัดสินขั้นสุดท้ายภายในวันที่ 16 ตุลาคม การเปลี่ยนแปลที่ได้รับการอนุมัติจะถูกนำไปพิจารณาในการทบทวนดัชนีครั้งต่อไปในเดือนพฤศจิกายน 2026 ตลาดคาดการณ์ Polymarket คาดการณ์ว่าโอกาสที่ Strategy จะถูกตัดออกจากดัชนีภายในปีนี้อยู่ที่ประมาณ 73%.