กระทรวงการคลังสหรัฐฯ กำหนดเส้นตายสำหรับการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลที่มีการออกนอกประเทศสหรัฐฯ

กระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาได้เผยแพร่รายละเอียดของกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับกฎหมาย GENIUS ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 18 กรกฎาคม 2028 โดยมีเป้าหมายเพื่อจำกัดการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (stablecoin) ที่ออกนอกประเทศภายในสหรัฐอเมริกา กฎระเบียบฉบับนี้ระบุว่า ผู้ให้บริการด้านสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐอเมริกาจะไม่สามารถให้บริการหรือจำหน่าย stablecoin ที่ออกโดยบริษัทที่ไม่ได้รับอนุญาตภายใต้กฎหมาย GENIUS แก่ลูกค้าชาวอเมริกันได้ กฎระเบียบนี้ไม่ได้ห้ามการใช้ stablecoin โดยตรง สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพที่ออกนอกประเทศยังคงสามารถซื้อขายและโอนย้ายระหว่างบุคคลได้ อย่างไรก็ตาม การเข้าถึงผ่านตลาดซื้อขาย, ผู้ให้บริการดูแลความปลอดภัย (custodian), และบริการโอนย้ายสินทรัพย์ดิจิทัลจะถูกจำกัด ซอฟต์แวร์ที่รองรับการถือครองกระเป๋าเงินดิจิทัลส่วนตัว, การโอนย้ายแบบ P2P, และการจัดเก็บสินทรัพย์ส่วนตัวจะไม่ได้รับผลกระทบจากกฎระเบียบนี้ กระทรวงการคลังตีความขอบเขตของคำว่า "ให้บริการหรือจำหน่าย" อย่างกว้างขวาง ซึ่งรวมถึงการโฆษณา, การยินยอมในการขาย, การแสดงเจตนาในการทำธุรกรรม และอาจรวมถึงการสนับสนุนการหลีกเลี่ยงข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ด้วย การบังคับใช้กฎระเบียบนี้จะแบ่งออกเป็นสองขั้นตอน เริ่มตั้งแต่วันที่ 18 มกราคม 2027 เป็นต้นไป บริษัทที่ออก stablecoin ในสหรัฐอเมริกาจะต้องปฏิบัติตามระบบ GENIUS และบริษัทในสหรัฐอเมริกาที่ทำธุรกิจกับ stablecoin ที่ออกโดยต่างประเทศจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดเบื้องต้นที่เกี่ยวข้องกับความสามารถของบริษัทผู้ออกในการปฏิบัติตามกฎหมาย และข้อตกลงร่วมกัน ตั้งแต่วันที่ 18 กรกฎาคม 2028 เป็นต้นไป ผู้ให้บริการจะต้องให้บริการเฉพาะสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพที่ออกโดยบริษัทที่ได้รับอนุญาต หรือบริษัทต่างประเทศที่มีคุณสมบัติตามที่กำหนด หากบริษัทต่างประเทศต้องการเข้าถึงตลาดสหรัฐอเมริกา จะต้องได้รับการพิจารณาจากกระทรวงการคลังว่าระบบ stablecoin ของประเทศตนมีความเทียบเท่ากับระบบของสหรัฐอเมริกา และต้องลงทะเบียนกับสำนักงานกำกับดูแลสถาบันการเงิน (OCC) เพื่อแสดงให้เห็นว่าสามารถปฏิบัติตามกฎหมายของสหรัฐอเมริกาได้ กระทรวงการคลังยังเปิดรับความคิดเห็นเกี่ยวกับการรวมการตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะ (smart contract) ไว้ในกฎระเบียบฉบับสมบูรณ์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับประเด็นว่าตลาดซื้อขายควรตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะของบริษัทต่างประเทศ เพื่อยืนยันความสามารถในการปฏิบัติตามคำสั่งทางกฎหมาย เช่น การระงับหรือทำลายบัญชี กฎระเบียบฉบับนี้บ่งชี้ว่าการรายงานเงินทุนสำรอง, นโยบายการแลกคืน, และการควบคุมสัญญาอัจฉริยะอาจเป็นเงื่อนไขสำคัญในการเข้าถึงตลาดซื้อขายในสหรัฐอเมริกา สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพที่ได้รับความสนใจมากที่สุดคือ USDT ซึ่งมีมูลค่าตามราคาตลาด (market capitalization) ประมาณ 1.83 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ออกโดยบริษัทในเอลซัลวาดอร์ และปัจจุบันมีให้บริการบนตลาดซื้อขายหลักในสหรัฐอเมริกา เช่น Coinbase และ Kraken ภายใต้มาตรฐานของแต่ละแพลตฟอร์ม Tether ได้ร่วมมือกับหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาเพื่อแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการระงับบัญชี และได้เปิดตัวสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ USA₮ ซึ่งได้รับการกำกับดูแลโดยหน่วยงานของสหรัฐอเมริกา ในเดือนมกราคมปีนี้ และกำลังดำเนินการเพื่อให้ USDT เป็นไปตามข้อกำหนดของ GENIUS USDC ซึ่งออกโดย Circle ได้รับการอนุมัติขั้นสุดท้ายจาก OCC สำหรับ Circle National Trust Bank และมีมูลค่าตามราคาตลาดประมาณ 7.33 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ คาดว่าจะดำเนินการตามเส้นทางที่ได้รับการอนุมัติภายในประเทศ PYUSD ซึ่งออกโดย Paxos Trust มีมูลค่าตามราคาตลาดประมาณ 2.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าจะปฏิบัติตามเส้นทางภายในประเทศเช่นกัน กระทรวงการคลังยอมรับว่าแนวทางนี้อาจนำไปสู่การกระจุกตัวของตลาด แต่ปฏิเสธที่จะให้สิทธิพิเศษชั่วคราวแก่ stablecoin ต่างประเทศขนาดเล็ก ระยะเวลาในการรับฟังความคิดเห็นจะสิ้นสุดลงในวันที่ 19 ตุลาคม 2025 และกระทรวงการคลังจะปรับปรุงเกณฑ์และมาตรฐานที่เกี่ยวข้องก่อนที่จะประกาศใช้กฎระเบียบฉบับสมบูรณ์.