У другому кварталі компанія MSTR придбала акції на суму 1,2 мільярда доларів, що належать компанії Wall Street, а завдяки підтримці компанії STRC, стратегія компанії MSTR зазнала змін

Компанія Strategy (раніше MicroStrategy), очолювана Майклом Селлером, у другому кварталі залучила значні обсяги капіталу від провідних інституційних інвесторів з Уолл-стріт, проте, як з'ясувалося згодом, стратегія розподілу капіталу компанії зазнала суттєвих змін. Згідно з даними, опублікованими Strategy 18 серпня, 12 з 15 найбільших інституційних акціонерів збільшили свої обсяги акцій MSTR станом на 30 червня, і компанія повідомила, що загальний обсяг їхніх активів зріс на 1,2 мільярда доларів. Однак, детальний аналіз показує, що, хоча 12 інвесторів збільшили свої обсяги на приблизно 1,3 мільярда доларів, 3 інвестори зменшили свої обсяги на близько 690 мільйонів доларів, що призвело до чистого збільшення обсягів акцій у 15 найбільших інвесторах лише на 695 мільйонів доларів. Серед основних покупців: Goldman Sachs збільшила свою частку приблизно на 470 мільйонів доларів, Capital International Investors – на 346 мільйонів доларів, а дві компанії, пов'язані з BlackRock, сумарно збільшили свою частку на понад 170 мільйонів доларів. З іншого боку, Capital Research Global Investors зменшила свою частку приблизно на 462 мільйони доларів, UBS Financial Services – на 142 мільйони доларів, а GeoCapital Management – на 5 мільйонів доларів. Варто також зазначити, що Vanguard, BlackRock та State Street, враховуючи специфіку управління пасивними інвестиціями та індексами, могли збільшити свої частки не лише в результаті активних інвестиційних рішень, але й через коригування ваги бенчмарків. У вказаному кварталі акції MSTR зросли до 195 доларів, а потім різко впали до 86,93 долара на кінець червня, продемонструвавши найвищу волатильність за весь рік. Період, коли спостерігалося найбільше вилучення коштів з компанії Strategy, збігся з моментом, коли почалися проблеми зі структурою її фінансування. Пріоритетні акції STRC, які були введені як додатковий засіб залучення коштів для подальшої купівлі біткоїнів, впали до рівня нижче 80 доларів США, хоча їх номінальна вартість становила 100 доларів США. Компанія Strategy збільшила річну процентну ставку виплати дивідендів з 9% до 12%, збільшила частоту виплат до двох разів на місяць і розширила обсяг резервів у доларах США, але ціна STRC цього тижня все ще була нижчою за 95 доларів США. Зрештою, компанія перейшла до прямої купівлі акцій STRC на відкритому ринку. У цьому процесі компанія Strategy почала змінювати звичний механізм, який раніше використовувався для збільшення обсягів біткоїна. Протягом останніх кількох тижнів компанія продала акції MSTR та біткоїни на загальну суму понад 2 мільярди доларів, а також викупила акції STRC на суму близько 347 мільйонів доларів, збільшивши свої резерви в доларах до 4,8 мільярдів доларів. Аналітики вважають, що, хоча в другому кварталі інституційні інвестори, які придбали акції MSTR, фактично здійснювали інвестиції, що підтримували структуру накопичення біткоїна, насправді капітал був спрямований на іншу структуру, яка підтримувала випуск привілейованих акцій. За обставин, що склалися, стало відомо, що MSCI розглядає можливість виключення з глобальних фондових індексів неактивних компаній з великою часткою активів. Якщо цей фінансовий тест буде застосовано до даних за травень, то до переліку компаній, які можуть бути виключені, увійдуть Strategy, Metaplanet та компанія Yellow Cake, що займається інвестиціями в уран. Керівництво компанії Strategy оцінює, що в такому випадку може виникнути тиск на продаж акцій MSTR у розмірі до 4%.