وال اسٹریٹ نے دوسری سہ ماہی میں MSTR کے 12 ارب ڈالر کے حصص کو خریدا، اور اسٹرک کی معاونت سے کمپنی نے اپنی حکمت عملی میں تبدیلی کی ہے۔

مائیکل سیلر کی زیرِ قیادت کمپنی Strategy (جسے پہلے MicroStrategy کے نام سے جانا جاتا تھا) نے دوسری سہ ماہی میں وال اسٹریٹ کی اہم اداروں سے بڑی مقدار میں سرمایہ حاصل کیا، لیکن تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اس کے بعد کمپنی کی سرمائے کی تقسیم کی حکمت عملی میں بنیادی تبدیلیاں آئی ہیں۔ 18 اگست کو Strategy کی جانب سے جاری کردہ دستاویزات کے مطابق، ٹاپ 15 اداروں میں سے 12 اداروں نے 30 جون تک MSTR کے اپنے حصص کی تعداد میں اضافہ کیا، اور کمپنی نے بتایا کہ اس کے نتیجے میں ان کا مجموعی سرمایہ 12 ارب ڈالر سے بڑھ گیا۔ تاہم، تفصیلات میں دیکھا گیا کہ جب 12 اداروں نے تقریباً 13 ارب ڈالر کا اضافہ کیا، تو 3 اداروں نے تقریباً 6 ارب 90 ملین ڈالر کا کمی کیا، جس کے نتیجے میں ٹاپ 15 اداروں کا خالص اضافہ صرف تقریباً 6 ارب 950 ملین ڈالر رہا۔. اہم خریداروں میں، گولڈمین سیکس نے تقریباً 4 ارب 70 ملین ڈالر، کیپٹل انٹرنیشنل انویسٹرز نے 3 ارب 460 ملین ڈالر، اور بلیک راک سے وابستہ دو کمپنیوں نے مجموعی طور پر 1 ارب 700 ملین ڈالر سے زائد کی حصص کی خرید کی ہے۔ اس کے برعکس، کیپٹل ریسرچ گلوبل انویسٹرز نے تقریباً 4 ارب 620 ملین ڈالر، یو بی ایس فنانشل سروسز نے تقریباً 1 ارب 420 ملین ڈالر، اور جیوڈ کیپٹل مینجمنٹ نے تقریباً 500 ملین ڈالر کی حصص کی فروخت کی۔ یہ بھی قابل ذکر ہے کہ وانگارڈ، بلیک راک، اور سٹیٹ اسٹریٹ جیسی کمپنیوں کے ذریعے کی جانے والی کچھ خریدیوں کا تعلق فعال سرمایہ کاری کے فیصلوں کے بجائے، بینچ مارک کے حصص میں تبدیلی سے ہو سکتا ہے، کیونکہ یہ کمپنیاں غیر فعال اور انڈیکس سے منسلک مصنوعات کا انتظام کرتی ہیں۔ اس سہ ماہی میں، ایم ایس ٹی آر کی قیمت 195 ڈالر تک پہنچی اور جون کے آخر میں اچانک 86.93 ڈالر تک گر گئی، جس کی وجہ سے سال کے دوران اس میں انتہائی اتار چڑھاؤ دیکھا گیا۔. اسٹریٹیجی کی مالی اعانت کی بنیادیں ہلنا شروع ہونے کے ساتھ ہی، اداروں کی جانب سے خرید میں تیزی آئی۔ بٹ کوائن کی مزید خرید کے لیے ایک اضافی مالی وسائل کے طور پر متعارف کرائے گئے ترجیحی حصص (STRC) کی قیمت، 100 ڈالر کے نامی مالیت کے مقابلے میں 80 ڈالر سے کم ہو کر رہ گئی۔ اسٹریٹیجی نے سالانہ منافع کی شرح کو 9 فیصد سے بڑھا کر 12 فیصد کر دیا، ادائیگی کا دورانیہ ماہ میں دو بار کر دیا، اور ڈالر میں ذخائر بھی بڑھا دیے، لیکن اس ہفتے بھی STRC کی قیمت 95 ڈالر سے نیچے رہی۔ چنانچہ، کمپنی نے STRC کو براہ راست کھلی مارکیٹ سے خریدنے کا طریقہ اپنا لیا۔. اس عمل کے دوران، Strategy نے بٹ کوائن کی خرید و فروخت کے موجودہ نظام کو الٹ پلٹ کرنا شروع کر دیا۔ حالیہ چند ہفتوں میں، MSTR کے حصص اور بٹ کوائن کی مجموعی طور پر 20 ارب ڈالر سے زیادہ کی فروخت کی گئی، جبکہ STRC کی تقریباً 3 ارب 47 کروڑ ڈالر کی خرید کی گئی، جس کے نتیجے میں ڈالر کے ذخائر میں اضافہ ہو کر 48 ارب ڈالر ہو گیا۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ دوسری سہ ماہی میں MSTR کو خریدنے والی اداروں نے بٹ کوائن کے ذخیرہ کرنے کے عمل کو مضبوط بنانے کے لیے سرمایہ کاری کی تھی، لیکن درحقیقت، یہ ایک مختلف قسم کا نظام تھا جس میں ترجیحی حصوں کے لیے سرمائے کا استعمال کیا جا رہا تھا۔. MSCI اس وقت ان غیر فعال کمپنیوں کو عالمی شیئر انڈیکس سے خارج کرنے کے لیے ایک طریقہ کار کا جائزہ لے رہا ہے جن کے اثاثوں کا تناسب زیادہ ہے۔ اگر یہ مالیاتی معیار کا امتحان مئی کے اعداد و شمار پر لاگو کیا جاتا ہے، تو Strategy، Metaplanet، اور یورینیم انویسٹمنٹ کمپنی Yellow Cake سمیت کئی کمپنیوں کو خارج کیا جا سکتا ہے۔ Strategy کے منتظمین کا اندازہ ہے کہ اس صورت میں MSTR کے حصص کی قیمت میں 4 فیصد تک کی کمی آ سکتی ہے۔.