Hoa Kỳ chính thức triển khai hệ thống ngân hàng ủy thác cho tiền điện tử, Circle được phê duyệt cuối cùng

Vào ngày 10 tháng 7, Cơ quan Giám sát Tài chính Hoa Kỳ (OCC) đã chính thức phê duyệt việc thành lập "Circle National Trust" của Circle, đánh dấu một bước tiến cụ thể trong việc các công ty tiền điện tử đạt được giấy phép ngân hàng liên bang. Ngân hàng này, trong giai đoạn đầu hoạt động, sẽ cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số cho Circle và các công ty liên kết, đồng thời đang xem xét mở rộng các chức năng như lưu ký cho các nhà đầu tư tổ chức và quản lý tài sản đảm bảo của USDC. Ngoài Circle, 11 công ty khác, bao gồm Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets, Paxos, Coinbase, Morgan Stanley Digital Trust, Bridge, Crypto.com (Foris DAX) và World Liberty Trust, đã nhận được giấy phép có điều kiện hoặc giấy phép dự kiến từ OCC kể từ tháng 12 năm 2025. Trong số này, chỉ Circle là công ty duy nhất đã nhận được giấy phép chính thức, trong khi các công ty còn lại đang trong quá trình đáp ứng các yêu cầu trước khi thành lập, bao gồm vốn, cấu trúc quản trị và tuân thủ quy định. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, tổng giá trị tài sản do OCC quản lý đối với các ngân hàng ủy thác phi bảo hiểm là 7,2 nghìn tỷ đô la, trong đó 1,7 nghìn tỷ đô la là tài sản được lưu ký và bảo quản. Các tổ chức này hoạt động khác biệt so với các ngân hàng thương mại truyền thống. Các ngân hàng ủy thác quốc gia không nhận tiền gửi, không cấp tín dụng và không được bảo hiểm tiền gửi FDIC. Thay vào đó, họ tập trung vào việc lưu giữ tài sản của người khác, quản lý tài sản được token hóa, quản lý tài sản đảm bảo của stablecoin và xử lý thanh toán. OCC đã giám sát khoảng 60 ngân hàng ủy thác quốc gia trước khi có tiền điện tử, và các công ty tiền điện tử đang tận dụng khuôn khổ pháp lý lâu đời này để tập trung vào các chức năng tối ưu hóa cho tài chính dựa trên token. Kiểm toán viên Jonathan Kan cho biết trong 18 tháng qua, OCC đã nhận được 40 đơn xin thành lập ngân hàng mới, trong đó 23 đơn có kế hoạch kinh doanh liên quan đến tài sản kỹ thuật số. OCC cũng dự kiến sẽ công bố các quy định cuối cùng liên quan đến Đạo luật GENIUS vào tháng 11. World Liberty Trust là trường hợp gần đây nhất nhận được giấy phép dự kiến vào ngày 14 tháng 8, và khi hoàn thành, nó sẽ tích hợp việc phát hành USD và chức năng lưu ký tài sản đảm bảo vào một pháp nhân được quản lý bởi liên bang. Một sự đánh đổi chính sách quan trọng của cấu trúc này là sự phân tách các chức năng tài chính. Khi các công ty tiền điện tử nội bộ hóa các chức năng như lưu ký, thanh toán và quản lý tài sản đảm bảo, họ có thể giảm sự phụ thuộc vào các ngân hàng trung gian, đồng thời giữ lại doanh thu phí, dữ liệu và quyền kiểm soát hoạt động trong nhóm. Tuy nhiên, việc chuyển tiền sang stablecoin có thể làm suy yếu cơ sở tiền gửi chi phí thấp của các ngân hàng thương mại, dẫn đến khả năng cấp tín dụng giảm. CryptoSlate đã từng xem xét ước tính rằng stablecoin có thể thu hút hàng nghìn tỷ đô la tiền gửi. Đối với người tiêu dùng, việc OCC giám sát không đồng nghĩa với việc bảo vệ tương đương với bảo hiểm tiền gửi FDIC, và mức độ bảo vệ phụ thuộc vào pháp nhân nắm giữ tài sản và cách thức xử lý pháp lý các khoản nợ của pháp nhân đó.