Hoa Kỳ chấp thuận giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin không kỳ hạn... Quy định về phát hành token vẫn đang ở giai đoạn đề xuất

Cơ quan quản lý tài chính của Hoa Kỳ đang áp dụng các quy định khác nhau đối với các sản phẩm phái sinh tiền điện tử và phát hành token, tạo ra một tình huống bất thường khi cơ sở hạ tầng giao dịch phát triển nhanh hơn các quy định về tạo ra tài sản. Vào ngày 29 tháng 5, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã phê duyệt hợp đồng tương lai Bitcoin không kỳ hạn (BTCPERP) của Kalshi, và Bitnomial cũng đã theo sau bằng việc ra mắt các sản phẩm liên quan. CFTC đã sử dụng khuôn khổ đánh giá các sản phẩm phái sinh mới theo quy định hiện hành 40.3 để phê duyệt, và trong trường hợp của Kalshi, tỷ lệ đòn bẩy tối đa được phép là 6 lần. CFTC cũng đã công bố một tuyên bố chính sách liên quan đến các hợp đồng không kỳ hạn, làm rõ cách áp dụng các nguyên tắc cốt lõi hiện hành, nhưng mỗi sàn giao dịch vẫn phải trải qua quy trình đăng ký riêng. Vào ngày 12 tháng 6, Bitnomial và Coinbase Derivatives đã được cấp tạm thời "miễn trừ hành động", nhưng thời hạn này đã hết vào ngày 30 tháng 6. Hiện tại, Coinbase chỉ cung cấp các hợp đồng tương lai dài hạn có thời hạn 5 năm, và việc ra mắt chính thức các hợp đồng tương lai không kỳ hạn vẫn chưa được xác nhận. Tính đến ngày 21 tháng 8, Bitcoin được giao dịch ở mức khoảng 77.000 đô la, tăng khoảng 22% trong 7 ngày qua. Theo dữ liệu của CoinGlass, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin trong 24 giờ là khoảng 154,6 tỷ đô la, và giá trị hợp đồng chưa thanh toán là 56,2 tỷ đô la. Trong cùng khoảng thời gian, tổng giá trị thanh lý hợp đồng tương lai Bitcoin là khoảng 840 triệu đô la, và vào ngày trước đó, khi BTC vượt mức 72.000 đô la, đã xảy ra thanh lý bán khống trên toàn thị trường tiền điện tử với giá trị khoảng 3,1 tỷ đô la. Vào ngày 18 tháng 8, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đề xuất "Quy định về Tài sản Kỹ thuật số". Quy định này bao gồm các điều khoản như miễn trừ cho các công ty khởi nghiệp có quy mô dưới 5 triệu đô la, giới hạn phát hành là 20 triệu đô la và 75 triệu đô la, và một điều khoản "an toàn" cho phép tách token khỏi hợp đồng đầu tư sau khi các hoạt động chính của nhà phát hành hoàn tất. Đề xuất này đã được đăng trên Báo Liên bang vào ngày 21 tháng 8, và thời hạn nhận ý kiến là ngày 20 tháng 10. Sau đó, quy định sẽ trải qua quá trình xem xét và sửa đổi, trước khi được thông qua cuối cùng và có hiệu lực. Tại Quốc hội, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua dự luật CLARITY vào tháng 5, và dự kiến sẽ có đề xuất kết thúc tranh luận vào ngày 15 tháng 9. Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Thượng nghị sĩ Tim Scott, đã tuyên bố vào ngày 20 tháng 8 rằng ông vẫn lạc quan về khả năng bỏ phiếu tại phiên họp toàn thể của Thượng viện vào tháng 9. Cũng đáng chú ý là việc CFTC đang tiến hành tham vấn ý kiến về việc xem xét áp dụng giao dịch 24 giờ và giới thiệu hợp đồng không kỳ hạn đối với các sản phẩm phái sinh năng lượng, với thời hạn kết thúc vào ngày 26 tháng 8. Hiện tại, tình hình quy định cho thấy sự mất cân bằng, khi các nhà đầu tư tổ chức có thể sử dụng hợp đồng tương lai Bitcoin không kỳ hạn trong nước, nhưng vẫn chưa có một con đường hợp pháp nào cho phép các nhà phát hành token huy động vốn công khai.